Несмотря на летний сезон, который уже достиг "экватора", внешний новостной фон остается крайне насыщенным, что обуславливает высокую волатильность на мировых фондовых площадках.
В предыдущих обзорах мы предупреждали, что российский рынок акций не может обособленно расти - при усилении внешнего негатива, несмотря на сохраняющийся очевидный "бычий" потенциал, отечественные площадки способны "в одночасье" вернуть "медведям" все ранее завоеванные позиции.
Отсутствие внутренних инвестиционных идей, в свою очередь, обуславливает сильную зависимость российского рынка от внешних новостей.
Так, достаточно хорошая отчетность российских компаний и высокие финансовые показатели американского банка JP Morgan по итогам 2-го квартала, лишь ненадолго поддержали котировки - роль первых в текущих условиях практически свелась "на нет", а вторая новость была вполне ожидаемой, и практически с начала недели тиражировались американскими рыночными СМИ.
Куда заметнее, на наш взгляд, на расклад сил на российских биржах повлияли вчерашние новости из Поднебесной. Так, в ходе торгов в Азии, стало известно о том, что индекс ВВП КНР во втором квартале составил +10.3% на год, против +11.9% в первом квартале.
Очевидно, что данные указывают на снижение темпов роста экономики и уровня инфляции в Китае, что предполагает в последующем уменьшение объемов импорта в Китай из таких стран, как Россия, Бразилия, Австралия, Канада и других.
Эксперты опасаются, что снижение темпов роста в Поднебесной, выполнявшей до сих пор роль "локомотива" глобального восстановления, негативно скажется на мировых процессах, и замедлит выздоровление глобальной экономики.
Заметим, однако, что годовой прирост на +10.3% в Китае - отнюдь не является критическим, и, на наш взгляд, пока не представляет рисков для мировой экономики. А для российского экспорта "критическая точка" находится на уровне роста китайского ВВП +8.0% - снижение под этот уровень чревато резким сокращением закупок сырья в России.
Также заметим, что такой, безусловно позитивный, фактор, как успешные итоги аукциона по размещению государственных облигаций, на это раз испанских, также не привел к "взрывному оптимизму" игроков европейских площадок - высокий спрос на бумаги со стороны инвесторов, обусловленный реальной поддержкой со стороны европейских финансовых регуляторов, уже не воспринимается игроками как значимый "бычий" сигнал.
Выходившие в ходе торгов американской сессии, данные из США, вновь разочаровали рынки - значительно ниже прогнозов оказались июльский индекс деловых настроений ФРБ в Филадельфии, июньский индекс промышленных цен, а также индекс деловой активности ФРБ в Нью-Йорке. Остальные данные оказались на уровне ожиданий экспертов, что, однако, не вдохновило инвесторов на активные покупки.
Все могло закончиться очередным снижением, однако, ситуацию на американских биржах "спас" законопроект о реформе банковского сектора, наконец принятый Конгрессом США.
Заметим, что, согласно этому документу, банковский сектор США ждут глубокие кардинальные реформы, направленные, прежде всего, на регулирование финансовой системы страны и усиление защиты потребителей.
Напомним, что после публикации этой новости на американских площадках начался значительный рост котировок, который, в итоге, позволил им закрыть четверг в "зеленой зоне".
Мы предлагаем крайне взвешенно оценивать текущий рост котировок на российских площадках - вероятность повторения сценария "бычьего" начала и "медвежьего" закрытия пока сохраняется.
Кроме большого пула значимой статистики из США, среди которой следует выделить июньский индекс потребительских цен (в 12:30 GMT), данные TICS (в 13:00 GMT), а также предварительное значение индекса настроений Мичиганского университета (в 13:55 GMT), внимание инвесторов будет сфокусировано на обнародовании финансовых показателей за 2й квартал таких компаний, как Bank of America, Citigroup и General Electric.
Учитывая важность этих событий, предлагаем сегодня вновь "посидеть на заборе" - вероятность продолжения снижения котировок видится нам достаточно высокой.
Другая аналитика
