Ведущие мировые индексы растут на ожиданиях сильной корпоративной отчетности, фактически проигнорировав сообщение о снижении агентством Moody's рейтинга Португалии сразу на две ступени, а также статистику по внешней торговле США, согласно которой дефицит торгового баланса страны вырос до рекордных за этот год значений. На фоне растущего спроса на рисковые активы, российский фондовый рынок смог выйти вчера на двухнедельные максимумы, открывая себе дорогу к уровням 1400 п. по индексу ММВБ.
Воодушевляющая отчетность Alcoa подтолкнула американские фондовые индексы к дальнейшему росту: Dow по итогам торгов вырос до 10363,02 п. (+1,44%), S&P – до 1095,34 п. (+1.54%). Растущий «аппетит к риску» заставляет инвесторов выходить из защитных активов в расчете на ралли на фондовом рынке, тем самым, ослабляя доллар и подталкивая к росту доходности treasuries. За последнюю неделю Dow прибавил 7%, что стало лучшей динамикой индекса за последние 14 месяцев.
Основой для роста на фондовом рынке стали позитивные ожидания по корпоративным прибылям, заложенные сильной отчетностью Alcoa, дополненной неплохими результатами железнодорожного оператора CSX. «Аппетит к риску» в последние дни вырос настолько, что рынок игнорирует как перспективы замедления экономик США и Китая, так и кредитные риски Европы. В частности, вчера без внимания остались новости о снижении на агентством Moody's рейтинга Португалии сразу две ступени (до А1), а также о расширении дефицита торгового баланса США до рекордного за этот год уровня $42,3 млрд (при консенсусе $39 млрд).
Вполне возможно, что инвесторы под прикрытием корпоративной отчетности в ближайшие недели постараются максимально разогреть рынок. Однако, с наступлением осени, на фоне все более явных признаков замедления мировой экономики, фондовые рынки может настичь мощная коррекционная волна.
Сегодня с утра в Азии индекс MSCI Asia Pacific растет на 1,6%. Вышедшая на постмаркете в США отчетность Intel дала мощный стимул для роста акциям компаний технологического сектора. Intel сообщил о рекордном объеме продаж во втором квартале, а также повысил прогнозы по выручке на третий квартал до $11,6 млрд., побив самые смелые ожидания аналитиков. Сильные финансовые результаты компаний за второй квартал должны сгладить опасения игроков относительно угрозы замедления мировой экономики, способствуя восстановлению спроса на сырьевые активы, что должно сыграть (и уже сыграло) на руку добывающим компаниям.
На фоне ралли в рисковых активах российский фондовый рынок должен сегодня преодолеть ключевой рубеж в 1400 п. по индексу ММВБ. Мы полагаем, что при сохранении спроса в нефтяных «голубых фишках», покупки будут перетекать во второй эшелон (энергетику, телекомы). По всей видимости, царящий на рынке оптимизм сохранится в течение большей части торгов: незначительные коррективы в динамику индексов может внести публикация данных по розничным продажам в США, которые, судя по прогнозам должны снизиться.
Из корпоративных новостей стоит выделить сообщение о возможном приобретении Лукойлом активов ERG на Сицилии (НПЗ и сеть АЗС), которое может стать крупнейшей сделкой Лукойла за рубежом ($3 млрд).
Из Норникеля тем временем просачиваются новости о первых «результатах» конфликта акционеров, которые способны повлиять непосредственно на операционную деятельность компании. Из компании уходит первый заместитель гендиректора Норникеля, который был делигирован Русалом в качестве одного из условий соглашения акционеров, заключенного в 2008 году. Одной из основных обязанностей уходящего менеджера была работа по снижению расходов в компании.
Другая аналитика
