ндекс RTS Standard в пятницу в ходе вечерней сессии вырос на 0,56% до отметки 9 299,12 пункта. Основная сессия по этому инструменту завершилась его снижением на 1,48% до уровня 9 247,47 пункта.
Лучше рынка торговались акции Газпрома. Очередной газовый "спор" между Россией и Белоруссией был, в основном, урегулирован в пятницу - после того, как Минск погасил долг за поставки газа в $187 млн., а Газпром выплатил $228 млн. за транзит.
Бумаги Сбербанка также демонстрировали вечером сравнительно активную "бычью" динамику. Согласительная комиссия, состоящая из членов Сената и Палаты представителей Конгресса США, одобрила в пятницу законопроект о реформе регулирования финансового сектора Америки. Он предусматривает введение ограничения на проведение банками одновременно инвестиционной и финансовой деятельности, сокращение размеров выплат, взимаемых кредитными организациями с ритейлеров, создание Агентства по защите потребителей финансовых услуг и другие меры, связанные с усилением регулирования этого сегмента "сверху". Документом также предопределяется создание особого фонда на случай финансовых катаклизмов, взносы в который будут делать представители банковского сектора. Однако, опасения относительно того, что реформа значимым образом ослабит финансы американских банков, не оправдались.
По итогам июньского саммита страны G20 продемонстрировали сохранение своей приверженности к сокращению мер фискального стимулирования экономики "в тех странах, где это позволяет ситуация". По данным итогового коммюнике, подготовленного к подписанию государствами "Большой двадцатки", "для стабильного экономического восстановления необходимо продолжить существующие программы стимулирования. В то же время, последние события показали важность улучшения ситуации в сфере государственных финансов". Консультации по вопросам того, как экспортно-ориентированным странам, таким как Германия, Китай или Япония усилить в долгосрочном периоде внутреннее потребление, по мнению участников саммита, должны быть продолжены. Китай, как известно, уже сделал определенные уступки в данном направлении, продемонстрировав перед началом встречи руководства ведущих стран мира свое стремление к ослаблению регулирования на внутреннем валютном рынке. Предложения ЕС по введению глобального налога на банки и финансовые транзакции не нашли своей поддержки у большинства стран G20, в том числе, стран БРИК и США.
Среднесрочные ожидания игроков в отношении влияния итогов сессии G20 и слушаний в Сенате на бизнес банков, как представляется, были чрезмерно пессимистичны. В любом случае, до момента полного введения этих мер пройдет не один год. Разногласия между США и ЕС в вопросах антикризисной стратегии, ужесточения бюджетной политики или сохранения сравнительно высокого уровня государственных заимствований и расходов с точки зрения влияния их на рынок могут компенсироваться ожиданиями более "мягкой", чем прогнозировалось ранее, политики ФРС, ЕЦБ, Банка Англии и Банка Японии. Фактически, торг в данном случае идет относительно того, какими могут быть взаимоприемлемые для развитых стран валютные курсы и, соответственно, объемы монетарного стимулирования экономики.
Рынок ждет нового притока денежной ликвидности, в том числе, с учетом смягчения антиинфляционной риторики Fed. Высокие котировки индикаторов рыночной волатильности выглядят на фоне итогов последней сессии ФРС неустойчивыми. Основные риски в данном случае связаны с реакцией сегмента банковского кредитования ЕМС на завершение 1 июля т.г. проводившихся ЕЦБ долгосрочных операций рефинансирования (Long Term Refinancing Operation). Отмеченное в последние месяцы ослабление макроэкономической статистики развитых стран также является для "быков" в данном случае неблагоприятным фактором, однако, эта информация будет отыгрываться инвесторами с поправкой на дополнительное ожидаемое увеличение монетарных стимулов и на фоне по-прежнему низкой инфляции.
Американский рынок акций торгуется ниже своих уровней поддержки недельного восходящего тренда. Однако, он, вполне возможно, попытается вернуть их ближайшие дни. Такое развитие событий, с учетом усилившегося спроса на сырьевом рынке, будет, вероятно, отыграно активным восстановлением российских фондовых индикаторов.
Другая аналитика
