Спасение фонда Dubai World принесло облегчение финансовым рынкам, вернув спрос в рисковые активы. Впрочем, в преддверии заседания ФРС все большую силу приобретают спекуляции на тему возможного отхода денежных властей от ультрамягкой денежной политики, что способствует укреплению доллара и удерживает инвесторов в защитных активах, ограничивая тем самым приток спекулятивного капитала на фондовые рынки и в сырье. На этом фоне, российский рынок сегодня, по всей видимости, ждет еще одна вялая торговая сессия, в ходе которой индексы ограничатся минимальным приростом.
Выделение Абу-Даби помощи Dubai World в размере $10 млрд, увело угрозу дефолта Nakheel, подразделения фонда, занимающегося недвижимостью, вернув на время спрос в рисковые активы. Между тем, оптимизм инвесторов не был безграничным. Торги в Штатах завершились довольно скромным приростом: индекс Dow вырос на 0,28% до 10501,05 п., индекс S&P – на 0,70% до 1114,11 п.
Одним из факторов, не позволяющих рынку начать рождественское ралли, по всей видимости, является неопределенность относительно перспектив отхода ФРС от ультрамягкой денежной политики, а также риски банковского сектора, актуальность которых подчеркнуло чуть было не свершившееся банкротство Dubai World.
Крупнейшие американские банки, такие как Wells Fargo и Citigroup, заявляют о намерениях вернуть государству средства, взятые в рамках TARP, намереваясь выйти на рынок с публичными размещениями, что вызывает у инвесторов серьезные опасения относительно размытия их долей в капитале. Кроме того, сам секретарь Казначейства США Тим Гайтнер не уверен в том, что стратегия банков верна. По его мнению, пациент еще не совсем здоров, в то время как рекордно высокий уровень безработицы и сокращение объемов кредитования представляет серьезные системные риски.
Сегодня с утра на торгах в Азии не было единства. Индекс MSCI Asia Pacific снизился на скромные 0,2%. Китайские индексы упали из-за опасений дополнительных шагов со стороны китайского правительства, направленных на ограничение спекуляций с недвижимостью. Между тем в Австралии и Южной Кореи, напротив, был отмечен рост, главным образом, благодаря восстановлению цен на цветные металлы, а также повышению рекомендаций JP Morgan по BHP, поддержавшей спрос в металлургическом секторе в целом.
Достаточно слабые торги в Азии, говорящие о низком спросе на рисковые активы, по всей видимости, предопределят довольно вялое открытие на российском рынке. Мы полагаем, что преимущественно за счет роста в металлургическом секторе, индексу ММВБ под силу будет сегодня достичь уровня 1330 п. Нефтяной сектор, также по инерции может последовать за металлургами, однако прирост по нему будет минимальным.
В свете корпоративных новостей выгодно выделяется ТНК-ВР. Конфликт между акционерами окончательно улажен с назначением компромиссного управляющего – М.Барского, который не скрывает своих амбиций по превращению компании в крупнейшую частную НК в России.
В энергетике тем временем, Интер РАО продолжает планомерно выполнять свои планы по консолидации госактивов: компания за счет пакета СУЭК довела долю своего участия в ТГК-11 до 29,98%, вплотную подойдя к порогу, после которого необходимо выставлять обязательную оферту. Правда, в текущей рыночной ситуации оферты не представляют особого интереса, поскольку, исходя из средневзвешенных цен за последние полгода, оферты буду выставляться с серьезным дисконтом.
Поддержать рост фондовых рынков сегодня ближе к концу торговой сессии может публикация данных по промышленному производству в США, которое, согласно прогнозам должно вырасти. Между тем, в первой половине торгов давление на рынок могут оказать слабые результаты индекса деловых ожиданий в Германии (ZEW).
Другая аналитика
