Благодаря оказанной эмиратом Абу Даби помощи фонду Dubai World напряжение на фондовых рынках пошло на спад, позволив азиатским индексам отыграть потери начала торгов и закрыться «в плюсе». Восстановление спроса на рисковые активы, позволяют нам рассчитывать на рост отечественных рынков в пределах 1,5% по итогам дня. В дальнейшем, по мере приближения заседания ФРС, мы не исключаем усиления давления на фондовые индексы, которое будет обусловлено спекуляциями на тему потенциального ужесточения денежной политики и обсуждениями возможностей повышения базовой ставки в США.
Благодаря сильной статистике по розничным продажам американским индексам удалось завершить торги в пятницу ростом. Индекс Dow прибавил 0,63% и вырос до 10471,50 п., S&P – 0,37% и достиг уровня 1106,41 п. Как стало известно, розничные продажи в Штатах выросли в ноябре на 1,3%, при консенсус прогнозе роста на 0,7%. Также заметно улучшились и потребительские настроения: индекс Michigan Consumer Sentiment вырос в декабре до 73,4% с 67,4 п. в ноябре.
Тем не менее, рост кредитных рисков и неопределенность в отношении перспектив выплаты долга фондом Dubai World, сохранили спрос на защитные активы на высоком уровне, тем самым выдавливая инвесторов из рисковых активов, в том числе сырьевых. В пятницу котировки нефти впервые с октября опустились ниже уровня $70 за баррель.
Дубайская тема стала ключевой в ходе сегодняшних торгов в Азии. Изначально, угроза дефолта по облигациям одного из подразделений Dubai World привела к снижению большинства индексов. Однако, благодаря предоставленной фонду поддержке соседнего эмирата Абу Даби в $10 млрд, кредитные риски заметно снизились, вернув спрос в рисковые активы. В итоге индекс MSCI Asia Pacific вырос на 0,4%, а фьючерсы на американские индексы подскочили на 0,7%.
По всей видимости, позитивное разрешение вопроса с выплатой части долга Dubai World придаст положительный импульс сегодняшним торгам на фондовом рынке. Мы полагаем, что индекс ММВБ сегодня может вырасти на 1,5-2% - до уровня 1320-1330 п. Несмотря на падение котировок в конце прошлой недели, сегодня нефтянка (Роснефть, Лукойл) может выйти в лидеры рынка, тем более, что обе компании еще не до конца отыграли позитивные новости, вышедшие накануне. В частности, за Лукойл, может сыграть как неплохая отчетность, опубликованная на прошлой неделе, так и полученное им право на освоение нефтяного месторождения в Ираке. Снижение кредитных рисков финансовой системе должно также поддержать рост банковских акций.
Несмотря на ожидаемое позитивное окончание сегодняшних торгов, мы полагаем, что давление на фондовые индексы к середине недели возрастет, что главным образом будет обусловлено нервозностью инвесторов в преддверии заседания ФРС, итоги которого будут оглашены в среду. Инвесторы опасаются, что американские денежные власти могут дать сигнал к повышению ставки. Впрочем, - это маловероятно: скорее всего, именно заседание ФРС может подтолкнуть инвесторов к рождественскому ралли.
Кроме того, среди значимых публикаций этой недели стоит выделить статистику по промпроизводству в США и германский индекс ZEW, выходящие во вторник. Не исключено, эти данные могут послужить поводом для продаж.
В среду, помимо заседания ФРС, в свет выйдет статистика по инфляции и данные по новостройкам в США.
Конец недели будет довольно разреженным в плане статистики.
Другая аналитика
