Европейский рынок акций в понедельник умеренно снизился (EuroTOP100: -0,7%), отступив от локальных максимумов вслед за коррекцией на немецком рынке акций (DAX: -1.2%); поводом для фиксации прибыли, в первую очередь, в сегментах-экспортерах стали резкое укрепление евро. Заметно лучше выглядели рынки акций стран PIIGS - поддержку оказали надежды на решение греческой проблемы на фоне переговоров премьер-министра А. Ципраса с канцлером Германии А. Меркель. В целом вчерашнее движение можно оценивать как локальное, - рынки Европы остаются интересными для глобальных инвесторов ввиду QE и надежд на постепенное оживление экономки региона.
Рынок акций США вчера перешел к консолидации (S&P500: -0.2%$ NASDAQ Composite: -0,3%), - участники рынка вновь предпочли зафиксировать часть краткосрочной прибыли в отсутствие значимых новостных факторов. И S&P500, и NASDAQ Composite остались выше «круглых» значений, торговая активность заметно упала, указывая на отсутствие значимых конъюнктурных поводов для продаж.
Российский фондовый рынок в понедельник вновь начал снижаться (ММВБ: -1,8%; РТС: -0,3%) – в условиях продолжающейся консолидации нефти и крепнущего перед налогами рубля поводов для покупок участники рынка не нашли. Вновь хуже рынка выглядели «фишки» (ММВБ10: -1,9%), торговая активность была невысокой (объем торгов акциями упал почти в два раза, до 31 млрд. руб.). В результате индекс ММВБ еще раз протестировал важную поддержку (1595-1600 пунктов), но пока удержался выше ее. Темпы снижения в большинстве ключевых сегментов были схожими и составили 1,4-1,6%. Выбивались вчера из общего правила лишь химпром, где «фишки» потеряли 3,5-4,5%, и телекомы, которые, вновь благодаря сотовым операторам (Мегафон:+1,7%; МТС: -0,1%), выглядели заметно лучше рынка. Из «голубых фишек» мы отметим продажи в Сбербанке (-3,0%), Татнефти (-4,0%), НОВАТЭКЕ (-4,0%), Русгидро (-4,7%), ФСК (-6,5%) и Магните (-3,2%). В положительной зоне завершили торги лишь Роснефть (+0,3%), па Транснефти (+2,0%) и Интер РАО (+2,5%), а также ТГК-1 (+5,4%). Заметные потери понесли акции Алроса (-4,0%), после ребалансировкиMVRSX и выхода совпавшей с ожиданиями отчетности. Среди сталелитейных компаний мы отметим также рост ММК (+2,6%), «опершихся» на уровень в 14 руб./акцию, и Мечел (+2,3%). Из сильно упавших бумаг также выделим Галс-Девелопмент (-23,2%) и Разгуляй (-9,8%), из редких выросших – ПИК (+3,9%), вернувшиеся выше 190 руб. при росте торговой активности, а также неплохо упавший в последние дни Аэрофлот (+1,1%).
Российский рынок акций продолжает следовать за ценами на нефть, демонстрируя пока безыдейную торговлю. Улучшение восприятия риска EM и понижение страновой премии за риск по мере укрепления рубля и снижения геополитических рисков может привести к дальнейшей положительной переоценке рынка к ценам на нефть. На наш взгляд, целевой областью является район максимумов середины февраля по индексу РТС (900-925 пунктов), рост будет происходить за счет внутренних секторов, а соотношение RTS/Brent может достичь 16-16.5x. При этом динамика индекса ММВБ будет ослаблена вероятным укреплением курса рубля, что может привести к более низким отметкам на горизонте ближайших 2-х недель (1580-1560 пунктов – сопротивление повышательного торгового канала).
Сегодня к открытию торгов формируется нейтральный внешний фон. Учитывая нейтральную динамику цен на нефть и умеренно негативную переоценку на мировых рынках акций, мы прогнозируем, что рынок может снизиться на открытии в пределах 0.5-0.7% по ключевым индексам.
Другая аналитика
