Европейский фондовый рынок продолжил корректироваться (EuroTOP100: -0,5%; DAX: +0,1%; CAC40: -0,8%) на фоне общего усиления коррекционных настроений на глобальных рынках на опасениях скорого повышения ставки ФРС США и рисков по развивающимся экономикам, а также перспективах перевыборов в Греции. Давление на рынки оказало также снижение цен на нефть, вызванное прогнозами ОПЕК о наиболее слабом спросе на углеводороды в 2015г. за последние 12 лет. Это в свою очередь вызвало распродажи акций нефтедобывающих компаний.
Рынок акций США корректировался накануне максимальными темпами за последние 2 месяца на фоне распродаж акций капитализированных нефтепроизводителей (Exxon: -3,0%; Chevron: -2%; ConocoPhillips: -2,2%), а также ухудшении прогнозов прибыли ряда компаний. Серьезно снизились также акции банковского сектора (Goldman Sachs: -2,5%; Citigroup: -2,5%).
Российский рынок акций на фоне возобновления падения цен на нефть и ослаблении рубля продемонстрировал разнонаправленную динамику по ключевым индексам (ММВБ: +0,8%; РТС: -0,3%). Поддержку рублевому индикатору оказало возобновление давления на рубль, что стимулировало спрос на акции экспортеров. Вместе с тем, общий risk-off на глобальных рынках, а также неприятие инвесторами российского риска (CDS России достигли 409 б.п., обновив максимум с весны 2009 г.) не стимулировало агрессивные покупки. Вместе с тем, ряд акций продемонстрировал достаточно неплохой подъем. Здесь отметим в частности, локально перепроданные акции банков (Сбербанк ао: +2,3; ВТБ: +3,0%), а также акции угольных компаний (Мечел: +13,4; Распадская: +4,0%) как на фоне корпоративных событий, так и в связи с тем, что их фундаментальный профиль может укрепиться благодаря девальвации. Более сдержанный рост показали акции металлургов (Северсталь: +3,2%; ММК: +1,5; НЛМК: +1,5%), а также предприятий цветной металлургии (Алроса: +2,4%, НорНикель: +0,7%). Агрессивные покупки наблюдались в бумагах ВСМПО-Ависма (+22,5%). Нефтегазовый сектор отторговался достаточно слабо (ЛУКОЙЛ: -0,9%; Сургутнефтегаз: -1,1%;) из-за опасений углубления коррекции цен на нефть. Вместе с тем, акции Башнефти, ослабленные ранее корпоративными событиями, пользовались спросом у инвесторов (ао: +5,7%; ап: +6,9%). В аутсайдерах дня бумаги электроэнергетики (РусГидро: -2,6%; ТГК-1: -5,1%), а также сектор телекоммуникаций (МТС: -0,4%; Ростелеком ао: -1,0%).
Мировые рынки акций демонстрируют негативную динамику на фоне целого комплекса негативных факторов. Во-первых, перед инвесторами маячит скорая перспектива повышения ставок в США, что ведет к повышению безрисковой ставки. Оправданны ли эти опасения, станет известно на заседании FOMC 17 декабря. Во-вторых, усилились риски по развивающимся экономикам и "периферии" еврозоны: Китай ужесточил требования по принимаемому в залог обеспечению банков, а в Греции грядет перспектива перевыборов, что может затруднить выполнение требований кредиторов. В-третьих, обвал цен на нефть, который ведет к агрессивным распродажам акций высококапитализированных энергетических компаний по всему миру. Золото выше 1200 долл./унцию и доходность UST’10 y2.15% являются прекрасным отражением тотального risk-off на рынках.
Российский рынок акций стремительными темпами движется к уровням начала 2009г. по индексу РТС на фоне глобальной переоценки перспектив рынка нефти, связанных с ее перепроизводством и наиболее слабым за последние 12 лет ожидаемым спросом в 2015г. (прогнозы ОПЕК). Падение нефтяных котировок частично сдерживается девальвацией курса рубля, что пока удерживает индекс ММВБ от падения. Однако наблюдаемый на глобальных рынках risk-off на протяжении всей текущей недели склоняет нас к мнению, что иллюзорная устойчивость рублевого индикатора может вскоре смениться заметным движением вниз в район 1400-1420 пунктов. В особенности, если ЦБ РФ на последнем в текущем году заседании заявит о каких-либо мерах, препятствующих дальнейшему падению курса. А это, в свою очередь, исключит возможность дисконтировать слабый рубль в акциях экспортеров. Что-то схожее с этим уже наблюдалось, когда в течение нескольких дней курс 60 по бивалютной корзине надежно защищался.
Сегодня к открытию торгов формируется умеренно негативный внешний фон. По нашим оценкам, индекс ММВБ может открыться слабым ростом, однако РТС не удержится от снижения из-за неблагоприятного фона на глобальных рынках и среднесрочно сохраняет потенциал падения в район 650-700 пунктов.
Другая аналитика
