В понедельник европейский фондовый рынок показал умеренное повышение (EuroTOP100: +0,1%) – инвесторы снизили активность после пятничного ралли. Драйвером оставались ожидания активизации ЕЦБ по выкупу активов, что позволило евро упасть, а акциям банков и автопроизводителей (чей результат зависит в большей части от экспорта) – подрасти, компенсировав просадку сырьевых компаний. Данные по индексу бизнес-климата Ifo в Германии (104,7 пунктов, что выше диапазона оценок аналитиков: 102-104,3 и значения октября, 103,2) мы оцениваем как малозначащие – мы увидели лишь небольшой рост с почти двухлетних минимумов.
Рынок акций США вновь умеренно вырос (S&P500: +0,3%; Dow Jones: 0%; NASDAQ Composite: +0,9%), продолжив обновлять максимумы по S&P500 на фоне стойкого аппетита к риску на фоне ожиданий новой ликвидности от ЕЦБ и сохранения мягкой денежно-кредитной политики в Китае. Торговая активность была пониженной. Динамика сегментов была разнонаправленной – сырьевые бумаги и телекомы были в аутсайдерах, в лидерах роста – финсектор, hi-tech и автомобилестроители.
Российский рынок акций показал по итогам дня понедельника разнонаправленную динамику по ключевым индексам (ММВБ: -0,6%; РТС: +1,6%) ввиду резкого укрепления рубля при слабеющей нефти, не сумевшей утром удержаться выше 80 долл./барр. На фоне слабой нефти в аутсайдерах был нефтегазовый сектор – тут снизились все бумаги при опережающей коррекции в перегретых на прошлой неделе па Транснефти (-2,7%) и па Сургутнефтегаза (-3,4%). Отметим, что неплохо в целом отчитавшаяся Башнефть (-0,6%) двигалась «по рынку», а Газпром (-0,2%) подешевел чисто символически. Подешевели телекомы, в пределах до 1.5%. Сильно разошлись в динамике акции металлургов и горнодобывающих компаний – ввиду дивидендной отсечки 14.2% потеряла в капитализации Северсталь, к закрытию торгов заметно просели все сталелитейные компании (НЛМК: -2,9%; ММК: -2,4%), а вот угольщики (Распадская:+5,1%, Белон: +1,1%) и цветмет во главе с продолжающими раллировать акциями Полюс Золото (+9,5%) – подорожали. Мы также отметим сохраняющуюся силу акций ВТБ (+2,1%), движущихся к 5 копейкам (первая цель, по нашим расчетам) на идее скорой (неизбежной, на наш взгляд) докапитализации и рост банка Возрождения (+2,0%) на ожиданиях неплохого квартального финрезультата (публикуется сегодня). Сбербанк (оа: 0%; па: -1,3%) не показал единой динамики в преддверие финотчетности (завтра), остальные акции финсектора подешевели. На фоне царящих на рынке коррекционных настроений, а также ввиду сильной отчетности за 3й квартал Дикси (+2,3%) акции потребсектора выглядели неплохо – тут мы выделим Магнит (+1,3%), «оттолкнувшийся» от уровня 11700 руб., Черкизово (+2,8%). В прочих сегментах наблюдалась разнонаправленная динамика с небольшим преимуществом в снижающихся бумагах. Из устойчивых вчера к фиксации прибыли отметим ПИК (+2,4%), Мостотрест (+1,0%), и пытающийся отскочить Уралкалий (+3,8%), в аутсайдерах дня – Аэрофлот (-2,9%), Иркут (-6,8%), Интер РАО (-1,4%) и Яндекс (-3,4%).
Мы ждем, что глобальные рынки акций продолжат инерционный рост при снижающейся торговой активности в середине недели, а вот товарным рынкам – нужны новые драйверы, в первую очередь, нужна поддержка с валютного рынка. Отметим, что российский рынок акций продолжает переоценку к нефти (по отношению RTS/Brent, обновившее максимумы за год), но индекс ММВБ, на более сильном движении рубля и дефиците рублевой ликвидности, пока способен лишь на консолидацию у максимумов. Учитывая импульс к росту на EM и стабилизацию цен на нефть, а также вчерашнюю не вполне оправданную конъюнктурно просадку в «фишках», мы по-прежнему ждем от ММВБ теста 1555-1585 пунктов на этой неделе.
Сегодня утром формируется слабо позитивный внешний фон. Мы ожидаем, что ММВБ начнет торги среды консолидацией, сумеет «опереться» на зону 1510-1520 пунктов и к концу дня возобновит рост.
Другая аналитика
