В cреду, 2 июля, перед открытием торгов в Москве сложился позитивный внешний фон. Американские индексы вчера показали рост на 0,7%-1,2%, азиатские рынки сегодня утром поддерживают оптимизм (кроме Китая), нефть стабильна на отметке $112,3 за баррель. Российский рубль после нескольких дней ослабления против доллара США и евро, сегодня утром стабилен. Большой порции негатива с украинского фронта пока не поступает, что вселяет некоторый оптимизм. Надолго ли?
Российский рынок сохраняет некоторые шансы на восстановление позиции, но оптимизма у участников торгов заметно поубавилось после нескольких месяцев сильного ралли на рынке и отсутствие драйверов для дальнейшего роста. Российские индексы с начала 2014 года не показали сколь-нибудь значимых результатов: индекс ММВБ упал на 1,4%, индекс РТС – на 5,6%. При этом индекс MSCI Emerging Markets (развивающиеся рынки) c начала года вырос на 4,8%. Многие рынки EM показали с февраля отличное ралли, но российский рынок из-за геополитики растерял некогда сильные корреляции с этим классом активов. Есть шанс на сужение образовавшегося спреда.
В целом в июле мы не ждем каких-то катаклизмов на глобальных рынках, но ожидаем роста волатильности в августе-сентябре. А пока все выглядит достаточно спокойно. Волатильность на фондовых, валютных, сырьевых рынках близка к историческим минимумам - глобальные инвесторы полностью доверяют действиям монетарных регуляторов, которые в свою очередь не видят на рынках признаков надувания «пузырей». Это тревожная ситуация, но «шортить» сломя голову явно не стоит. Вопрос тайминга в этом вопросе остается ключевым.
Завтра будет очень важный день – заседание ЕЦБ и публикация данных по уровню занятости в США за июнь (данные перенесены с пятницы по случаю празднования Дня Независимости). Эти события определят настроения инвесторов на ближайшие дни, но до публикации данных мы не ждем сильных движений на рынках.
Другая аналитика
