Во вторник, 1 июля, перед открытием торгов в Москве сложился нейтральный внешний фон. Американские индексы завершили день около нулевых отметок, азиатские торгуются разнонаправленно, нефть стабильна, но уже ниже $113 за баррель. Картину смазывает негативная динамика по рублю, который сегодня утром чувствует себя хуже остальных валют развивающихся стран против доллара США (-0,38% и котировка на уровне 34,12). Негатива в сегодняшний день может налить эскалация конфликта в Украине. Перемирие окончено и Киев вновь готов оказать военное давление на юго-восток страны.
В понедельник, 30 июля, российский фондовый рынок показал слабую динамику и закрылся около нулевых отметок. Индекс ММВБ снизился на 0,06% по сравнению с уровнем закрытия в пятницу – все дневное снижение было выкуплено в последний час торгов. Но объёмы торгов были на низком уровне, общий объём по бумагам индекса ММВБ составил 25,7 млрд. руб.
Заметно подорожал доллар по отношению к рублю. Прирост за день составил 0,7% до отметки 33,98 рублей. Ослабление рубля после окончания периода выплат НДПИ и общей перекуленности валюты выглядит вполне естественным. Мы ожидаем в течение ближайших месяцев роста доллара до 35,5 – 36 рублей. Кроме того, давление на рубль оказывает дешевеющая нефть - эскалация напряженности в Ираке сходит на нет.
Индекс деловой активности в промышленности Китая, опубликованный сегодня утром, отразил положительные настроения. На уровне в 51 пункт PMI Manufacturing Index достиг максимумов декабря 2013 года. Компоненты выпуска продукции, новых заказов, новых экспортных заказов, входящих цен показали рост относительно предыдущего месяца. Мы позитивно оцениванием текущее состояние китайской экономики – ВВП страны стабилизировался во втором квартале, опережающие индикаторы (выпуск стали, цемента, электроэнергии, объем грузоперевозок, продажи ювелирных изделий, выручки казино Макао и т.д.) вселяют уверенность. Все это дает неплохой задел на втрое полугодие, но текущий сантимент на развивающихся рынках смещен в сторону продаж.
Мы негативно смотрим на текущее состояние фондовых рынков EM, в том числе и на российский рынок. В портфелях проданы практически все акции, кроме нескольких долгосрочных value идей и дивидендных историй. Не закладываемся на агрессивные продажи, но июль-август, после нескольких месяцев сильного ралли на нашем рынке, вероятно, станут месяцами коррекции.
Другая аналитика
