Григорий Бирг, содиректор аналитического отдела Инвесткафе
Газпром заключил договор на поставку продукции проектируемого в настоящее время завода СПГ во Владивостоке с индийской компанией Gail. Контракт сроком на 25 лет подразумевает передачу покупателю 2,5 млн тонн СПГ ежегодно. Причем стороны продолжат переговоры о возможном увеличении этого объема до 3,5 млн тонн в год. Начало поставок намечено на 2019-2020 год. Цена СПГ будет рассчитываться по формуле с привязкой к цене на нефть в терминалах Индии. Это позитивно для российской компании, во-первых, потому, что соответствует уже сложившейся практике Газпрома, а во-вторых, потому, что, в частности, именно привязка цен на СПГ к цене на нефть и сделала рынок стран АТР наиболее выгодным в мире. Цены на нефть в обозримом будущем сохранятся на уровнях выше $100 за баррель, поэтому Газпром сможет быть в определенной степени уверен в экономике проекта. Консорциум по Владивостоку СПГ будет создан до конца текущего года, возможно участие в нем китайских компаний. Помимо этого, способствовать реализации проекта, вероятно, будут и японские компании. Увеличение объемов поставок на премиальные и растущие рынки стран АТР — это весьма положительный фактор для отечественной компании. Целевая цена - 157 руб, рекомендация "покупать".
Стало известно, что Газпром и ЛУКОЙЛ будут работать совместно работать на Медвежьем участке, расположенном в Баренцевом море. Его прогнозные ресурсы оцениваются в 183 млрд куб. м газа , а извлекаемые запасы конденсата — в 2 млн тонн. Доля ЛУКОЙЛа в анонсируемом проекте составит 34%, и, скорее всего, компании придется полностью профинансировать начальный этап геологоразведочных работ. В дальнейшем, в случае, если будут обнаружены промышленные запасы углеводородов и последует окончательное инвестиционное решение, затраты будут распределяться между партнерами в соответствии с их долями в проекте. Стоимость бурения одной поисковой скважины на шельфе Баренцева моря составит порядка $300-400 млн. В дальнейшем сотрудничество ЛУКОЙЛа с Газпромом по освоению шельфа может быть расширено. ЛУКОЙЛ и Газпром собираются реализовывать проекты не только на континентальном шельфе, но и на шельфе Каспия, в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке. Через Газпром ЛУКОЙЛ может получить доступ к новым участкам и расширить собственную ресурсную базу. Также Газпром поможет компании со сбытом добываемого газа, обеспечив доступ к ГТС. Целевая цена по акциям ЛУКОЙЛа – 2815 руб, рекомендация «покупать».
Тимур Нигматуллин, аналитик Инвесткафе
С фундаментальной точки зрения, потенциал роста курса акций холдинга АФК Система обусловлен все еще сохраняющимся значительным дисконтом рыночной капитализации Системы к сумме капитализации ее публичных дочек и стоимости чистых активов непубличных дочерних компаний. Стоит отметить, что по-прежнему актуальными остаются и такие драйверы роста котировок бумаг АФК Система, как неплохая дивидендная доходность на уровне примерно 4,6% годовых (исходя из текущих котировок акций на Московской Бирже с отсечкой по реестру акционеров от 17 июля) и перспективы монетизации активов посредством вывода на SPO/IPO Башнефти и Детского Мира. Менеджмент компании не исключал возможности размещений при условии улучшения рыночной конъюнктуры, что на текущий момент мы определенно наблюдаем. В частности, недавно Bank of America и JP Morgan впервые после начала событий в Крыму и юго-восточной Украине начали рекомендовать к покупке российские акции.На текущий момент целевая цена по бумагам АФК Система составляет 50,8 руб. за акцию. Потенциал роста от текущих уровней 10%.
Михаил Кузьмин, аналитик Инвесткафе
Сбербанк в середине уходящей недели выплатил дивиденды в размере 3,2 рубля на акцию, что вызвало существенно снижение стоимости как обыкновенных акций эмитента, так и привилегированных. Между тем, общие финансовые результаты банка нисколько не изменились, что подтверждает, что распродажи вызваны именно выплатой дивидендов и желанием избавиться от бумаг тех, кто уже получил денежные средства. В среднесрочной же перспективе мы можем увидеть восстановление бумаг эмитента при условии отсутствия серьезных негативных геополитических новостей. Также на этой неделе Сбербанк объявил, что начнет выдачи россиянам ипотечных ссуд на покупку недвижимости в Турции, Чехии, Хорватии – в регионах присутствия своих дочерних структур. Продукт может пользоваться в текущей ситуации определенным спросом: частные инвесторы ищут новые безопасные варианты инвестирования, таким, по их мнению, может стать покупка недвижимости в Европе. Целевая цена по Сбербанку находиться на отметке 111,95 рублей. Рекомендация – «покупать».
Сегодня состоится годовое собрание акционеров ВТБ. По итогам 2013 года дивидендная доходность по акциям ВТБ может составить около 2,52%, на одну акцию сумма дивидендов составит 0,00116 рубля. ВТБ направить почти 15% от чистой прибыли на выплату дивидендов. Годом ранее на выплаты дивидендов за 2012 год было направлено около 14,95 млрд рублей, что в относительном выражении от чистой прибыли составляло более 16,5%. При этом уже по итогам первого квартала 2014 года прибыль группы ВТБ составила всего 400 млн рублей против 15 млрд рублей в 1 квартале 2013 года, ожидать, соответственно, вряд ли в следующем году мы увидим тенденцию к росту выплат по дивидендам. 1 июля закроется реестр для участия в выплатах дивидендов. Целевая цена – 0,05766 рублей. Рекомендация – «покупать».
Роман Гринченко, аналитик Инвесткафе
Я рекомендую приобретать акции М.Видео, так как они имеют значительный потенциал роста, а сама компания является высокоэффективной, а также имеет низкие операционные и кредитные риски. Дополнительным поводом для позитивного взгляда на акции данной компании является тот факт, что представитель М.Видео заявил о том, что не видит серьезного снижения покупательской активности, что позволяет ожидать сильных операционных результатов по итогам 1 полугодия. Это вкупе с улучшением показателей рентабельности позволяет рассчитывать на высокий спрос на ценные бумаги эмитента со стороны инвесторов. К тому же в начале июля будет закрыт реестр акционеров для выплаты дивидендов, что позволяет рассчитывать на постепенный рост капитализации к этому событию. Напомню, что ранее было принято и утверждено на общем собрании акционеров решение о выплате 20 руб на акцию, что означает текущую дивидендную доходность на уровне 7,2%, что выше средней по отечественному фондовому рынку, где дивидендная доходность составляет порядка 4-4,5%. Целевая цена акций М.Видео составляет 543,52 руб, потенциал роста 122%, рекомендация – «покупать».
Несмотря на значительный рост капитализации и возвращение к уровням начала года, акции компании Магнит все еще имеют потенциал роста, который на мой взгляд будет реализован до середины-конца июля, когда будут опубликованы операционные и финансовые результаты по итогам 1 полугодия. Дело в том, что благодаря существенному ускорению инфляции в начале года, увеличению темпов открытия магазинов и конкурентным преимуществам в текущих экономических условиях можно рассчитывать на рост выручки выше запланированного менеджментом диапазона 22-24% г/г по итогам 2014 года. Я ожидаю, что фактический рост будет на уровне 25-26% г/г, что, с учетом значимости динамики оборота для инвесторов, позволяет ожидать дальнейшего роста капитализации. Дополнительным фактором для позитивного взгляда на ценные бумаги эмитента является то, что по итогам первых 5 месяцев компании удалось открыть 424 новых магазина, что на 62 больше, чем за аналогичный период прошлого года, и позволяет ожидать реализации плана менеджмента по открытию 1500 магазинов по итогам года. Целевая цена акций Магнит составляет 10100 руб, потенциал роста 12%, рекомендация – «покупать».
Другая аналитика
