В понедельник фондовые биржи США и Великобритании были закрыты из-за национальных праздников. Европейские фондовые индикаторы вчера преимущественно росли. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 закрылся на самой высокой отметке с начала 2008 года. Германский индекс DAX прибавив 1,28%, обновил свой исторический максимум. Фондовый индекс Франкфурта с начала года показывает прирост на 3,57%, парижский индекс CAC-40 вырос уже на 5,38%. Для сравнения, индекс РТС пока еще находится ниже уровня начала года на 7,39%. При этом, благодаря позитивному внешнему фону, относительно своих годовых минимумов (1016 п.) индекс РТС поднялся уже на 31%.
Торги во вторник на российских биржах начнутся возле уровней закрытия предыдущего дня. Месяц май подходит к концу. За это время индекс ММВБ прибавил 11%. Вчера, под влиянием благоприятных новостей из Украины и Европы местные участники рынка передвинули двухмесячный максимум по ММВБ на отметку 1456 п. Еще совсем немного и наши биржевые индикаторы выйдут на средние предкризисные уровни 2013 года. Стоит ли в этой ситуации искать возможности для покупок или лучше взять паузу и дождаться коррекции?
Санкции Запада, введенные против России в марте-апреле, не оказали быстрого негативного эффекта на нашу экономику. Войны с участием регулярной российской армии также удалось избежать. Именно поэтому в апреле наши биржевые индексы не пошли на ретест своих мартовских ценовых минимумов. Таким образом, сейчас мы видим краткосрочную эйфорию на наших биржах, связанную с банальной коррекцией на упавшем рынке и благоприятном внешнем фоне. Стоит иметь в виду, что среднесрочное негативное влияние на экономику РФ продолжают оказывать не столько объявленные санкции, сколько существенное ухудшения доступа российских компаний к мировым рынкам капитала. Доходности в секторе рублевых корпоративных облигаций пока остаются на очень высоких отметках. Дальнейшая модернизация и инновации реальных секторах российской экономики находятся под большим вопросом. Это означает, что многие наши компании со временем могут почувствовать ухудшение качества своих активов и снижение доходов. Глава Банка России Эльвира Набиуллина вчера сообщила, что Центробанк ждет роста экономики в этом году лишь на 0,5%. Устойчивый среднесрочный рост фондового рынка на фоне столь слабых экономических прогнозов маловероятен. В этой связи, будет рационально не входить в рынок с покупками на текущих уровнях, а дождаться ощутимой коррекции, которую мы вероятнее всего увидим в ближайший месяц.
Другая аналитика
