По итогам прошлой недели мировые фондовые рынки показали рост индексов, подкрепленный преобладанием позитивной макростатистики. Импульсом для восстановления позиций на российском рынке стал характер примененных санкций, не носящих серьезного экономического влияния. В результате индекс Dow Jones прибавил 1.5% до 16302 п., индекс S&P500 вырос на 1.4% до 1866 п. (обновив по ходу торгов в очередной раз исторический максимум), более 3% составил рост немецкого индекса DAX (до 9342 п.). Российский фондовый рынок вырос на 5.7%, достигнув уровня 1307.34 пунктов по индексу ММВБ.
Ключевым событием прошлой недели стало очередное заседание Комитета по открытым рынка ФРС США, по итогам которого процентная ставка была оставлена без изменения (0-0.25%), а размер покупок облигаций в рамках программы QE3 был в очередной раз снижен на $10 млрд. до $55 млрд. в месяц. Особый интерес представляла пресс-конференция главы ФРС Джанет Йеллен, в ходе которой прозвучали комментарии относительно дальнейших действий ФРС и в целом ее оценка экономической ситуации. В частности, комментируя показатели экономики в начале года, Д.Йеллен указала на негативное влияние погодного фактора. Тем не менее, ФРС понизила верхнюю планку своего прогноза темпов экономического роста в США на 2014 год, сделанный в декабре, с уровня 2.8-3.2% до 2.8-3%, по инфляции теперь ожидается диапазон 1.5-1.6% (1.4-1.6% в декабре), уровень безработицы – 6.1-6.3% (6.3-6.6%). Также Д.Йеллен заявила, что в дальнейшем для принятия решения о повышении ключевой ставки будет учитываться не только целевой показатель безработицы 6.5% и инфляции 2%, а более широкий спектр экономических факторов, в число которых, кроме отмеченных, будет входить состояние финансового сектора. Касаемо возможных сроков начала повышения ставки, то Д.Йеллен дала понять, что это может случиться через 6 месяцев после завершения программы QE3. Если предположить сохранение текущего темпа сокращения QE3, то ожидать первого повышения процентных ставок можно в середине 2015 года. Опубликованная в США статистика носила в целом позитивный характер. В частности февральские данные по темпу роста промышленного производство (+0.6%) и индекса опережающих экономических показателей (+0.5%), показали максимальный прирост за последние несколько месяцев. Кроме того, по итогам проведенного ФРС стресс-теста, 29 из 30 крупнейших банков США имеют достаточно капитала, чтобы противостоять резкому экономическому спаду.
Цены на нефть марки Брент по итогам недели снизились на 1.2%, до отметки в 106.9$/баррель на фоне увеличения запасов сырой нефти. Золото показало снижение в размере 3.5%, до уровня 1334 $/унцию.
Российский рынок вырос за неделю на 5.65% до 1307.34 пунктов по индексу ММВБ. Объявленные со стороны США и ЕС санкции носили поверхностный характер и не имеют серьезного влияния на экономику, что обусловило восстановление рынка. Тем не менее, новости о снижении прогноза суверенного рейтинга сразу от двух агентств (S&P и Fitch) со стабильного до негативного (при этом рейтинги оставлены без изменения) вместе с расширением списка лиц, к которым применены санкции, привели к очередной распродаже в первой половине дня в пятницу, показав высокую чувствительность рынка к теме санкций. По данным EPFR, за прошедшую неделю с российского рынка акций было выведено $34 млн. Лидерами роста по итогам недели стали ао ФСК (+24%), ао ММК (+23%) и ао Дикси (22%). Среди аутсайдеров – ап Транснефти (-2%).
В течение недели для российского рынка основной темой по-прежнему будет вопрос возможного расширения международных санкций. В понедельник 24 марта по итогам заседания в Сенате США может быть объявлено о дополнительных мерах против России. Из макростатистики в США ожидается публикация февральских данных по продаже новостроек, уровню заказов на товары длительного пользования, третья оценка темпов роста ВВП в 4 квартале. В Европе выйдут предварительные данные по уровню деловой активности в промышленности и сфере услуг за март. Из российских корпоративных событий ожидается публикация финансовой отчетности по МСФО за 2013 год Магнита (24.03), Распадской и О’Кей (26.03), Сбербанка (27.03). В целом, если перечень санкций не будет расширяться, то ситуация на рынке может стабилизироваться, хотя повышенная волатильность возможно будет сохраняться еще длительное время.
Другая аналитика
