На прошлой неделе, как впрочем, и в ближайшем будущем, внимание инвесторов было приковано к напряженной ситуации на Украине. США и страны Европы грозятся применить санкции по отношению к России в случае дальнейшей эскалации конфликта, но пока дальше угроз и визовых ограничений для определенных категорий граждан дело не зашло. При этом Европа вообще вряд ли пойдет на жесткие экономические меры, поскольку энергетический рынок Старого Света зависит от России.
Ситуация обострилась в связи с переносом референдума по вопросу о вхождении Крыма в состав России, на 16 марта, что крайне негативно воспринимается Западом.
В результате первая неделя марта оказалась просто провальной. Рубль и акции начали резко дешеветь. Однако в прошлый понедельник ЦБ пошел на повышение ключевой ставки с 5,5% до 7%, что, как ожидается, поможет не только сдержать падение курса рубля, но и может привести к укреплению рубля, поскольку направлено, в том числе, на долгосрочную стабилизацию инфляции и валютного курса. Целевой уровень по инфляции сохраняется неизменным на уровне 5%. При этом Центробанк заявил, что в случае необходимости может рассмотреть возможность дальнейшего увеличения ставок ради поддержания финансовой стабильности. Кроме того, на торгах ЦБ продал около $10 млрд, чтобы предотвратить более масштабное ослабление рубля, в результате за неделю доллар укрепился незначительно до 36,13 руб./$.
С 28 февраля по 7 марта индекс ММВБ снизился на 7,3%, опустившись до 1339,36 пунктов. При этом в понедельник, 3 марта, на фоне эскалации конфликта вокруг Крыма и бегства инвесторов с рынка индекс широкого рынка проседал на более чем 10%, а по ряду бумаг временно приостанавливались торги согласно правилам биржи. Лишь после конференции Владимира Путина и снижения общего напряжения вокруг конфликта России с Украиной, рынок слегка отыграл свои потери.
Обвал рынка привел к тому, что дешевые российские активы стали еще дешевле, что не могли упустить крупные иностранные инвесторы: несмотря на нестабильность и «военную» встряску фонды, ориентированные на российский рынок впервые за 11 недель зафиксировали приток средств в размере $59 млн против оттока в $111 млн неделей ранее.
Другие глобальные, региональные и страновые фонды, фокусирующиеся на развивающихся рынках, продолжили терять средства. За отчетный период из фондов EM было выведено в общей сложности $3,8 млрд. Из-за Кореи, зафиксировавшей отток в размере $0,8 млрд, азиатские фонды лишились почти $2 млрд.
Динамику лучше рынка демонстрировал нефтегазовый сектор и металлургия, хуже рынка оказались электроэнергетика, телекоммуникации и потребительский сектор.
Нефть марки Brent практически не изменилась в цене, снизившись всего на -0,39% до $108,24 за баррель, при этом в моменте обострения ситуации на Украине стоимость нефти превышала $110, но, поскольку конфликт не получил дальнейшего военного развития, цена на черное золото начала снижаться на фоне данных по Китаю и запасам природного газа в Штатах, которые на прошлой неделе упали на 39% по сравнению с аналогичным периодом год назад. При этом, несмотря на начало весны, во многих регионах США продолжает сохраняться морозная погода.
Золото на волне украинского кризиса выросло незначительно, увеличившись в цене на 0,66% до $1335,25 за унцию. Причин такого движения можно выделить две: во-первых, конфликт в большей степени носит локальный характер и не перерос в военную операцию, а во-вторых, мировая экономика продолжает восстанавливаться, что увеличивает количество инвесторов, желающих инвестировать в рисковые активы.
Другая аналитика
