С 14 по 21 февраля индекс ММВБ снизился на 0,45% до 1487,64 пунктов на фоне растущих опасений относительно резкого снижения экономических показателей Китая и продолжающейся волатильности на рынках EM, что привело к дальнейшему ослаблению спроса на акции развивающихся рынков, а объем инвестиций опустился до рекордного минимума.
Оттоки средств на этом фоне сохраняются: фонды, ориентированные на российские активы за неделю лишились ещё $116 млн, против $53 млн неделей ранее. Таким образом, негативная динамика продолжается вот уже десять недель подряд.
При этом Китай, согласно опросам, вызывает всё большие опасения: возможное резкое снижение показателей экономики Поднебесной, а, следовательно, и снижение цен на сырьевые товары, рассматривается как один из основных рисков для глобальной экономики. При этом отношение к рынкам развитых стран у инвесторов не изменилось, что особенно показательно на примере Европе, чьи сводные индексы обновляют максимумы.
Тем не менее, снижение развивающихся рынков значительно ограничено, поскольку волна распродаж и серьезные оттоки капитала, от которых страдали фондовые площадки EM, серьезно поубавили число продавцов и всё меньше инвесторов спешат расстаться с вложениями на развивающихся рынках. Согласно опросу фондовых управляющих, проводимом BofA Merrill Lynch, число желающих сократить долю своих инвестиций в EM в последующие 12 месяцев снизилось в феврале до 24% против 28% месяцем ранее.
Динамику лучше рынка продемонстрировали потребительский и металлургический сектора, а хуже рынка на неделе смотрелись электроэнергетика и телекоммуникационные компании.
Нефть марки Brent выросла еще на 0,72%, почти достигнув отметки в $110 за баррель, что в большей степени обусловлено рекордными морозами и суровыми погодными условиями в США. Золото продолжило свой рост на 0,25%, остановившись на уровне $1323,25 за унцию. Ситуация в золоте по факту не изменилась, но возросшие системные риски и общая нестабильность развивающихся рынков временно вернули интерес к этому классу защитных активов, тем не менее, ведущие инвестиционные дома сохраняют нейтральный прогноз по желтому металлу.
Курс доллара после небольшого отката неделей ранее вновь решительно пошел вверх, прибавив 2,61% до 35,77 руб. Центральный банк сохраняет текущую политику и проводит интервенции по достижению границы бивалютной корзины, при этом и ЦБ, и Минфин в один голос заявляют, что причин для резкого обвала рубля нет, но общее умеренное ослабление национальной валюты в долгосрочной перспективе возможно продолжится.
На этом фоне лучшие результаты продолжают показывать ПИФы, стратегии которых ориентированы на инвестиции в валютные активы – преимущественно в золото и иностранные акции. Среди российских фондов положительную динамику продемонстрировали фонды облигаций.
Другая аналитика
