2012 год получается «кошмарным» для котировок золота и серебра. За первую половину года золото снизилось на 30% до $1200 за тройскую. В июле-августе была попытка отскока (+15%), но осенью продажи «жёлтого металла» продолжились. За ноябрь золото опустилось на 10%, на расстояние шага приблизившись к минимумам июля ($1220). Аналогичную динамику показали котировки серебра – только тут потери за ноябрь составили 5%, а с начала года 35%. Текущий ценник - $19 за унцию.
Можно констатировать, что 30-летний растущий тренд в золоте (стартовавший после краха Бреттон-Вудской золотовалютной системы) сломлен. За последние 10 лет стоимость золота выросла в 7 раз. Многолетний восходящий тренд стал причиной большого количества открытых «бумажных» позиций в золоте (их объём превысил физический объём золота в мире, особенно переусердствовали ETF-фонды). В этом году «пузырь» начал схлопываться, причём продажи идут именно в «бумажном» золоте. В начале года вложения в золото достигали 84.6 млн унций (это в 16 раз больше, чем количество золота, добытого человечеством за всю историю – 161 тысячи тонн). На текущий момент позиции составляют порядка 50 млн унций. По-прежнему есть избыток «бумажных позиций», поэтому продолжение снижения котировок драгметаллов не исключено. «Играть в отскок» c таким активом, как золото, рискованно. В то же время, спрос на физическое золото (слитки, монеты, драгоценности) по-прежнему высок, особенно со стороны китайских и индийских инвесторов.
Продажи в ноябре главным образом были связаны с опасениями QE Exit от ФРС США. Сворачивание программ стимулирования экономики может начаться уже в начале следующего года, это приведёт к снижению ликвидности в мировой финансовой системе и негативно скажется на котировках товарных активов.
Платина и палладий показывают большую устойчивость – палладий сейчас на 2% дороже, чем в начале 2013 года (правда, год был довольно волатильным для этого металла). Платина с начала года подешевела на 10% (за ноябрь снижение составило 8%). Уверенная динамика связана с дефицитом предложения этих металлов на рынке (в Зимбабве и ЮАР были перебои на шахтах, занимающихся добычей платиноидов, а Россия сократило продажи металлов на внешнем рынке).
Другая аналитика
