...А воз и ныне там
По итогам минувшей недели единая европейская валюта по отношению к доллару зафиксировала незначительное изменение. Отметим, что доллар в ходе прошедшей пятидневки проявлял не такую выраженную слабость, которую можно было ожидать от него исходя из фундаментальных реалий. Обстоятельства складывались против доллара, но он продемонстрировал устойчивость перед стрессами.
В среду был опубликован протокол последнего заседания ФРС, на котором комитет по открытым рынкам удивил почти 70% мировых аналитиков своим решением не начинать свертывание программы количественного смягчения (напомним, что мы именно такого решения и ожидали). За сохранение прежнего объема QE проголосовали 9 членов комитета по открытым рынкам, включая Бернанке и Йеллен, а против – только Эстер Джордж. Джордж сочла, что поступавшая в последнее время макроэкономическая статистика была достаточно хороша для начала свертывания QE, но главу ФРБ Канзас-Сити никто не поддержал.
В течение недели появилась еще одна новость на тему ФРС - Обама объявил, что по истечению полномочий Бернанке у руля Федрезерва его сменит Джанет Йеллен, как и ожидалось. После этих новостей доллар кратковременно ослаб, отыгрывая потенциальное сохранение ультрамягкой монетарной политики при новом руководителе ФРС. Таким образом, и содержание минуток ФРС, и решение о преемнике Бернанке свидетельствуют о низкой вероятности урезания QE в октябре и вообще в этом году – более вероятен сценарий с оттягиванием пресловутого taper до нового руководителя ФРС.
Тем временем, американские законодатели по-прежнему не могут придти к консенсусу и не наметили пути выхода из бюджетного тупика. Республиканцы Сената заблокировали план демократов по приостановке действия потолка заимствований по 2014 год включительно. Переговоры между республиканцами в палате представителей и президентом Обамой провалились, а демократы Сената отклонили предложение сенатора-республиканца Сюзан Коллинз, которое привлекло интерес многих под конец недели. По его условиям, дебаты по потолку заимствований переносятся на более поздний срок, а пока правительство возобновляет работу и получает финансирование на 6 месяцев, т.е. до марта. По неофициальной информации, в Белом доме ее предложение считают конструктивным, и теоретически к нему еще могут вернуться.
Сенаторы-демократы предостерегли о том, что в понедельник, 14 октября, фондовый рынок США может обвалиться в связи с отсутствием прогресса в переговорах. Вчера должна была состояться встреча между Гарри Рейдом и другими лидерами демократов с Обамой в Белом доме, а также Рейд вступил в «очень предварительные» переговоры с лидером сенатского меньшинства Митчем МакКоннеллом. Лидер сенатского большинства обратился к журналистам и выразил надежду на то, что начало переговоров «даст хотя бы какое-то утешение» американскому народу и всему миру.
До 17 октября остаются считанные дни, и хотя рейтинговые агентства и ведущие банки утверждают, что вероятность дефолта в США крайне мала, сами депутаты Конгресса США пока не имеют малейшего понятия, как исполнить эти оптимистичные прогнозы. На практике переговоры действительно почти не продвинулись.
Мы склонны согласиться со словами сенатора-демократа из Нью-Йорка Чарльза Шумера о том, что в настоящее время идет «игра с огнем». В понедельник ситуация на рынках может накалиться – если ничего не изменится, то рынок акций может крупно просесть. Облигационный рынок в США в понедельник будет отдыхать по случаю Дня Колумба, но во вторник реакция на тупик в переговорах может всколыхнуть процентные ставки.
Поскольку основная макроэкономическая статистика в США по-прежнему не публикуется, игрокам негде взять мотивацию для более направленного движения, однако наметившаяся на прошлой неделе стабилизация доллара может перейти и на эту неделю – при прочих равных условиях пара EUR/USD может умеренно проседать. В любом случае, новости из Вашингтона будут иметь определяющее влияние на динамику пары.
Другая аналитика
