После утренней просадки российские индексы вышли на положительную территорию. Я полагаю, это "отскок" обусловленный локальным ростом цен на металлы, исходя из переоценки ситуации в Китае, кроме того, участники отыгрывают итоги публикации "мунуток" ФРС накануне. Соответственно, вряд ли он продлится долго. По итогам дня российские площадки закроются, скорее всего, с небольшим "плюсом", однако в ближайшие дни я не исключаю коррекции.
Судя по тому, что растут акции НЛМК и "Северстали", спрос на российские черные металлы оценивается инвесторами как не подверженный серьезной коррекции. Хотя о большом росте цен сейчас речи не идет, но текущие цены имеют основания для стабилизации. Однако, есть ряд факторов, которые двигают вверх котировки производителей цветных металлов, например "Норильского никеля". В частности, растут цены на платину и палладий. Мы видим, что произошел отскок, и произошел даже раньше времени. Напомню, что в июле цены на платину и палладий выросли на 7,4% и 11% соответственно. В совокупности, это дает нам положительный фон.
С моей точки зрения, сейчас одна из наиболее интересных идей на российском фондовом рынке - акции банковского сектора, в первую очередь ВТБ, и во вторую - "Сбербанка". Почему в первую очередь ВТБ. Во-первых, текущие уровни комфортны для входа в бумагу, а сам потенциал роста достаточно большой. Как ближайшие ориентиры для роста можно рассматривать уровни, которые мы видели при проведении SPO. Во-вторых, крупнейшие госбанки сейчас могут заработать на снижении курса национальной валюты - с одной стороны, это дает возможность зарабатывать на валютно-обменных операциях, а с другой делает более выгодными рублевые кредиты. Не исключено, что на фоне тех усилий, которые предпринимает ЦБ РФ по снижению стоимости денег и ослаблению курса рубля, объем кредитов для российских производителей, выдаваемых именно в рублях, возрастет, а соответственно и вырастут доходы кредитных организаций в абсолютно выражении. В-третьих, обязательства, которые взял на себя ВТБ в ходе SPO говорят о том, что ему придется с одной стороны поддерживать неплохие дивиденды, при условии, что он, конечно, будет показывать плановый финансовый результат. С другой стороны, значительно должна повыситься его финансовая прозрачность, поскольку новые акционеры, прежде всего международные, которые вошли на этапе SPO, они вошли на ожиданиях повышения уровня корпоративного управления. Поэтому, как только чуть-чуть стабилизируется ситуация на мировом финансовом рынке, мы увидим отскок в акциях ВТБ.
В текущей ситуации на российском рынке идей для инвесторов не так уж много - они все вращаются либо вокруг дивидендных историй, либо вокруг корпоративных событий. Сами отрасли, в которых работают крупнейшие российские компании, сейчас не готовы показывать какой-то стабильный тренд, на котором можно было бы долгосрочно (год и больше) играть. Поэтому, "в длинную" сейчас неплохие перспективы у банковского сектора и у компаний, которые традиционно платят неплохие дивиденды.
Для спекулянтов ситуация на отечественном рынке сейчас очень интересная. С точки зрения волатильности интересны металлургические компании. Также, при умении, можно поработать с акциями "второго эшелона", это "Аэрофлот" "КАМАЗ", "АВТОВАЗ" - там "качели" еще больше.
Другая аналитика
