В числе июльских публикаций БМР рассмотрен, в частности, вопрос взаимосвязи кредита и экономического роста после финансового кризиса. Известно, что сейчас усилия как ФРС, так и ЕЦБ по монетарному стимулированию не приводят к активизации кредитования реального сектора и, соответственно, экономического роста, что чрезвычайно беспокоит регуляторов. Были исследованы финансовые кризисы, которым (как и текущему) предшествовали кредитные бумы. В этих кризисах в течение первых двух лет восстановления динамика кредита как в абсолютных величинах, так и относительно ВВП вовсе не коррелировала с экономическим ростом. На третьем и четвертом году корреляция становилась статистически значимой, но незначительной в экономических терминах, т.е. вклад кредита в экономический рост был несущественным. Более сильное воздействие на восстановление роста оказывало повышение конкурентоспособности посредством обесценения обменного курса.
Федеральный бюджет США по итогам месяца профицитен (размер профицита втрое меньше ожидаемого) вследствие увеличения налогов при одновременном сокращении расходов, а также выплаты от ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac. За восемь месяцев финансового года (с октября по май) бюджет, тем не менее, в дефиците на уровне 509,8 млрд. долл., но это на 394,4 млрд. меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
ЦБ РФ на сегодняшнем заседании сохранил ставку рефинансирования и остальные ставки по своим операциям на прежнем уровне, единственная хорошая новость состоит в активизации с 15 июля ранее приостановленных кредитов на срок 12 месяцев, обеспеченных нерыночными активами или поручительствами, минимальная ставка по ним установлена в размере 5,75%. Федеральный бюджет РФ за 6 месяцев профицитен, доходы превысили расходы на 306,88 млрд. руб., профицит равен 1% ВВП. На депозитах в комбанках под проценты находится 563 млрд. руб. бюджетных денег. К тому же, вчера казначейство дополнительно разместило на банковские депозиты 50 млрд. руб.
Фондовые торги в Японии сегодня закрылись повышением индекса Nikkei на 0,23%, остальные биржи в минусе, Kospi снизился на 2,41, SSE на 1,62, Hang Seng на 0,75%. Золото утром торговалось по 1281,55, к 14.00 по 1276,28 долл. за унцию. Brent и Light утром шли по 107,72 и 104,86, к 14.00 по 107,08 и 104,21 долл. за барр. Российские биржи, как и Европа, сейчас растут на уровне примерно в 1%, закрытие ожидаем в умеренном плюсе.
Другая аналитика
