В США вчера был дан старт сезону отчётности. В июле это событие будет ключевым на финансовых площадках в целом и рынке акций в частности. На этом фоне инвесторы, скорее всего, отодвинут на второй план все остальные темы, посвятив себя анализу тенденций в корпоративном секторе США. Отметим, что пока первая ласточка в виде результатов компании Alcoa, не разочаровала. Несмотря на все сложности на рынке алюминия, отчет эмитента превзошел прогнозы аналитиков, что дало повод для оптимизма на рынке акций. В целом же исходя из консенсус-прогноза экспертов Bloomberg ожидается рост чистой прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500 на 2,5%. Отметим, что в начале 2 кв. 2013 оценки были более оптимистичны (+6%). В тоже время необходимо понимать, что прибыль на акцию индекса S&P 500 находится на максимальном значении за последние 40 кв. (т.е. 10 лет), поэтому любое превышение значения 1 кв. 2013 года будет означать новый рекорд.
По нашим оценкам, если исходить из той статистики, которую мы получали по итогам 2 кв. 2013 года из США, можно сделать вывод о том, что сильных результатов можно ждать от компаний сферы услуг, промышленный сектор отчитается либо на уровне прогнозов, либо чуть хуже. Хотя, тот же вчерашний отчет Alcoa несколько опроверг данное предположение. Из важных отчетов, которые будут опубликованы на этой неделе, интерес представляют результаты двух крупных американских банков: JPMorgan Chase и Wells Fargo. Они будут представлены в пятницу.
В целом, мы по-прежнему считаем, что акции в США сохраняют перспективы для роста. Улучшение ситуации в экономики Штатов почти сформировавшийся тренд, а, следовательно, те или иные итоги сезона отчётности лишь либо ускорят подъем индекса S&P 500, либо его задержат. В тоже время наши оценки перспектив EM (и в том числе и России) не столь оптимистичные, поэтому при выборе акций мы рекомендует ориентироваться на акции, ПИФы, фолио с экспозицией на рынок акций США. В России фокус должен быть сосредоточен на отдельных идеях (дивиденды, приватизация и т.д.), для покупок бумаг широкого рынка время еще не пришло.
Другая аналитика
