Итак, опубликованные в среду данные по третьей оценке ВВП США за 1-ый квартал показали второй пересмотр вниз роста, с 2.4% до 1.8% годовых. Пересмотр вызван в основном сокращением вклада в рост компонента “личное потребление” с тех же 2.4% до 1.8%. Какой-то значимой реакции на рыночную ситуацию столь сильный пересмотр данных в худшую сторону не произвел, и вряд ли ФРС откажется от объявленных планов по сокращению QE3 из-за данных, актуальность которых уже минимальна, все-таки уже вот-вот начнется 3-ий квартал. А экономическая ситуация в США, судя по последней Бежевой Книге ФРС, неплохая. В четверг выходили данные по еженедельным заявкам по безработице, и они показали количество заявок 346 тыс., это ниже 350 тыс. и свидетельствует о хорошем состоянии на рынке труда. Но пересмотр ВВП США вниз все-таки показывает, что чудес не бывает и сокращение дефицита (срабатывание “фискального обрыва”) все-таки привело к негативным тенденциям в США. А значит, в Европе дела тем более не пойдут на улучшение. Если бы США показывали сильный рост, по 3% в год, то можно было надеяться, что Германия, которая имеет профицит торгового баланса только с США ежемесячно в среднем 5 млрд. долл., начнет демонстрировать рост, а вслед за ней вся Еврозона. Но относительно слабый рост в США не даст достаточного импульса Европе. А что касается политики ФРС, то выступавший вчера после данных по ВВП представитель ФРС Лэйкер заявил, что данные по рынку труда важнее для ФРС, чем данные по росту ВВП. Выступавший сегодня глава ФРС Дадли (заместитель Бернанке) вообще заявил, что ФРС, скорее всего, прекратит выкуп облигаций при снижении уровня безработицы до 7%. При том, что сейчас уровень безработицы 7.6%, получается очевидным, что сворачивание QE вообще пора начинать уже сейчас, если предполагать, что в ближайшие месяцы уровень безработицы будет падать, как и раньше. Впрочем, Дадли вслед за Бернанке прямо заявил, что момент прекращения QE придется на середину 2014 года. Мы продолжаем считать, что перспективы сворачивания QE3 в США с одной стороны, и негативные тенденции в Еврозоне с другой стороны, приведут к сильному росту доллара в ближайшие недели.
Другая аналитика
