Мы полагаем, что дивиденды будут выплачены согласно действующей дивидендной политике компании, предусматривающей выплаты в размере не менее 30% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, размер выплат может составить 96 рублей на акцию, обеспечив доходность на уровне 8,9%.
В целом, мы нейтрально оцениваем результаты компании и считаем, что слабая отчетность уже нашла отражение в котировках бумаг, а наметившееся восстановление цен на рынке минеральных удобрений способно выступить драйвером роста.
Заемные средства и кредиторская задолженность На 31.12.2013г.-рсбу/мсфо-На 31.12.2013г. Долгосрочные заемные средства 28 547 920 тыс руб/ 29 122 млн руб Краткосрочные заемные средства 32 601 606 тыс руб/ 37 505 млн руб
Чистая прибыль (убыток) – рсбу/мсфо 5 122 740 тыс руб за 2010г., 6 2797 млн руб 3 526 643 тыс руб за 1кв 2011г. 7 623 007 тыс руб За 6мес 2011г., 6 766 млн руб 6 153 033 тыс руб За 9мес 2011г., 10 413 млн руб 14 011 576 тыс руб За 2011г., 18 328 млн руб 2 625 483 тыс руб за 1кв 20112. 3 771 079 тыс руб За 6мес 2012г., 6 585 млн руб 9 844 382 тыс руб За 9мес 2012г., 11 717 млн руб 8 554 049 тыс руб За 2012г., 14 861 млн руб 209 489 тыс руб За 1кв 2013г. 141 774 тыс руб За 6мес 2013г., 5 236 млн руб -3 150 235 тыс руб За 9мес 2013г., 8 010 млн руб -2 903 896 тыс руб За 2013г., 13 019 млн руб http://www.acron.ru/investor/report/rep_acron/ Акрон торгуется по Р/Е – рсбу. Р/Е 4 – мсфо
8.8.1. Сведения об объявленных и выплаченных дивидендах по акциям эмитента Дивидендный период Год: 2008 Период: 3 мес. Размер объявленных дивидендов по акциям данной категории (типа) в расчете на одну акцию, руб.: 40 Размер объявленных дивидендов в совокупности по всем акциям данной категории (типа), руб.: 1 907504 000 Доля объявленных дивидендов в чистой прибыли отчетного года, %: 20.79
Дивидендный период Год: 2008 Период: 6 мес. Размер объявленных дивидендов по акциям данной категории (типа) в расчете на одну акцию, руб.: 80 Размер объявленных дивидендов в совокупности по всем акциям данной категории (типа), руб.: 3 810 782 160 Доля объявленных дивидендов в чистой прибыли отчетного года, %: 41.53
Дивидендный период Год: 2008 Период: полный год Размер объявленных дивидендов по акциям данной категории (типа) в расчете на одну акцию, руб.: 80 Размер объявленных дивидендов в совокупности по всем акциям данной категории (типа), руб.: 3 810 782 160 Доля объявленных дивидендов в чистой прибыли отчетного года, %: 41.53
Дивидендный период Год: 2009 Период: полный год Размер объявленных дивидендов по акциям данной категории (типа) в расчете на одну акцию, руб.: 25 Размер объявленных дивидендов в совокупности по всем акциям данной категории (типа), руб.: 1 192 190 000 Доля объявленных дивидендов в чистой прибыли отчетного года, %: 7.23
Дивидендный период Год: 2010 Период: полный год Размер объявленных дивидендов по акциям данной категории (типа) в расчете на одну акцию, руб.: 40 Размер объявленных дивидендов в совокупности по всем акциям данной категории (типа), руб.: 1 875 233 760 Доля объявленных дивидендов в чистой прибыли отчетного года, %: 36.6
Дивидендный период Год: 2011 Период: 9 мес. Размер объявленных дивидендов по акциям данной категории (типа) в расчете на одну акцию, руб.: 129 Размер объявленных дивидендов в совокупности по всем акциям данной категории (типа), руб.: 6 151 700 400 Доля объявленных дивидендов в чистой прибыли отчетного года, %: 43.9
Дивидендный период Год: 2012 Период: 9 мес. Дата, на которую был составлен список лиц, имеющих право на получение дивидендов за данный дивидендный период: 12.11.2012 Размер объявленных дивидендов по акциям данной категории (типа) в расчете на одну акцию, руб.: 46 Размер объявленных дивидендов в совокупности по всем акциям данной категории (типа), руб.: 1 861 975 902 Доля объявленных дивидендов в чистой прибыли отчетного года, %: 21.77
Дивидендный период Год: 2012 Период: полный год Орган управления эмитента, принявший решение об объявлении дивидендов: Общее собрание акционеров (участников) Дата проведения собрания (заседания) органа управления эмитента, на котором принято решение о выплате (объявлении) дивидендов: 30.05.2013 Размер объявленных дивидендов по акциям данной категории (типа) в расчете на одну акцию, руб.: 110 Размер объявленных дивидендов в совокупности по всем акциям данной категории (типа), руб.: 4 456 151 902 Доля объявленных дивидендов в чистой прибыли отчетного года, %: 52.1
р.с. Акрон платит дивы из чистой прибыли по РСБУ (смотри див. историю).
Продадут полпакета, наверное, но лучше бы поляков продали, которые вообще убыточные теперь (повезло Акрону, что из-за русофобства поляки не дали ему выкинуть на эту авантюру еще больше средств). Акрон указывает пакет как ликвидный, но если он захочет выбросить на рынок свои 15%, то цена упадет раза в два.
А еще Акрону надо перезанять 27 миллиардов краткосрочного долга, что на фоне украинских событий может обойтись не слишком дешево. Уралкалий только что получил два миллиарда долларов от Сбербанка под низкий процент, а кредитное плечо у него не лучше, чем у Акрона (и вообще непонятно, почему у него и у Фосагро мультипликаторы выше), если Акрон получит что-то в этом роде (людей именно долг беспокоит) акция, думаю, может очень резко вверх пойти.
Из-за падения курса рубля из прибыли за 2014-й по МСФО уже можно вычесть 3 миллиарда убытков по курсовой разнице, если прибыль от продажи Уралкалия будет такой же (если продадут полпакета), то не думаю, что получится больше 100 рублей дивидендов, но и не слишком меньше.
Надеюсь, на телеконференции Акрон прояснит ситуацию и с СЗФК (во сколько обходится тонна концентрата, в прошлом году оценивали в 100 долларов) и с Уралкалием (в презентации по итогам года написано, что собираются продавать, но не написано сколько) и упадут ли расходы на персонал после всех строительств, уменьшится ли в долгосрочной перспективе сумма в 3 миллиарда, которая тратится на ремонт, что за строка "прочие материалы" в себестоимости, которая гуляет на миллиарды вверх-вниз и т.д. и т.п. Если кто из аналитиков вдруг читает, спросите
P.S. Главное, чтобы агрегат аммиака нормально достроили, это куда важнее даже дивидендов.
P.P.S. Предыдщему постеру, Вам же уже сказали, что дивиденды от РСБУ - бред, дивидендная политика поменялась, теперь от МСФО, незачем повторяться.
Там в презентации писали, что при обесценении рубля на каждый рубль EBITDA увеличивается на $30 млн. Так что они вполне могут только за счет этого фактора нарастить EBITDA на $100 млн, правда, курсовая разница по валютным кредитам вполне может перекрыть этот эффект на прибыль. Но в любом случае вычитать ничего не надо.
По поводу долга я думаю, что это тоже хрень. Кантор вполне сможет договориться с госбанками по кредитам на хороших условиях. В свой проект он часть из них уже загнал.
Продадут полпакета, наверное, но лучше бы поляков продали, которые вообще убыточные теперь (повезло Акрону, что из-за русофобства поляки не дали ему выкинуть на эту авантюру еще больше средств). Акрон указывает пакет как ликвидный, но если он захочет выбросить на рынок свои 15%, то цена упадет раза в два.
А еще Акрону надо перезанять 27 миллиардов краткосрочного долга, что на фоне украинских событий может обойтись не слишком дешево. Уралкалий только что получил два миллиарда долларов от Сбербанка под низкий процент, а кредитное плечо у него не лучше, чем у Акрона (и вообще непонятно, почему у него и у Фосагро мультипликаторы выше), если Акрон получит что-то в этом роде (людей именно долг беспокоит) акция, думаю, может очень резко вверх пойти.
Из-за падения курса рубля из прибыли за 2014-й по МСФО уже можно вычесть 3 миллиарда убытков по курсовой разнице, если прибыль от продажи Уралкалия будет такой же (если продадут полпакета), то не думаю, что получится больше 100 рублей дивидендов, но и не слишком меньше.
Надеюсь, на телеконференции Акрон прояснит ситуацию и с СЗФК (во сколько обходится тонна концентрата, в прошлом году оценивали в 100 долларов) и с Уралкалием (в презентации по итогам года написано, что собираются продавать, но не написано сколько) и упадут ли расходы на персонал после всех строительств, уменьшится ли в долгосрочной перспективе сумма в 3 миллиарда, которая тратится на ремонт, что за строка "прочие материалы" в себестоимости, которая гуляет на миллиарды вверх-вниз и т.д. и т.п. Если кто из аналитиков вдруг читает, спросите
P.S. Главное, чтобы агрегат аммиака нормально достроили, это куда важнее даже дивидендов.
P.P.S. Предыдщему постеру, Вам же уже сказали, что дивиденды от РСБУ - бред, дивидендная политика поменялась, теперь от МСФО, незачем повторяться.
Там в презентации писали, что при обесценении рубля на каждый рубль EBITDA увеличивается на $30 млн. Так что они вполне могут только за счет этого фактора нарастить EBITDA на $100 млн, правда, курсовая разница по валютным кредитам вполне может перекрыть этот эффект на прибыль. Но в любом случае вычитать ничего не надо.
Нарастят, и да, дополнительная прибыль как раз покроет убытки от переоценки валютного долга, просто в этом году средние цены на удобрения будут куда ниже, чем в предыдущем (в 1-м квартале они были высокие, но сейчас падают и будут низкими до поздней осени), и длинные капитальные ремонты будут, так что посленалоговая прибыль без учета переоценки долга и продажи Уралкалия (если считать, что они уравновесят друг друга) даже с учетом слабого рубля очень вряд ли будет выше 13 миллиардов (а это и есть 100 рублей дивидендов).
Про вычитать, это если просто кто считал возможную прибыль исходя из цен и объемов и забыл про переоценку, если все учтено, то, конечно, вычитать не надо.
1. Вообще не факт, что Акрон будет развивать свой калийный проект, собираются решить в начале 2015-го (именно не только как развивать, а вообще стоит ли развивать). Сорвалось с языка, вначале все общими словами говорили о том, что будут решать в каком порядке вести капиталовложения. Не самый плохой вариант
2. Себестоимость апатитового концентрата в 2014-м будет 130$ ex-mine (цена в Морокко за 30% концентрат 112$, значит по формуле если умножить на 1.32 получится $147, а еще надо доставить до порта в Мурманске, примерно себестоимость и получится). Пока что никакой прибыли у СЗФК нет в принципе. В 2015-м себестоимость должна упасть до $100, хоть что-то будет. Правда, непонятно, какую часть в себестоимости занимает амортизация и учитываются ли в себестоимости процентные расходы, которые СЗФК внутри Акрона и выплачивает. Может быть и не так все плохо. У серьезных компаний (у Уралкалия к примеру) все это в отчетах и презентациях подробнейшим образом расписано.
3. Проблем с рефинансированием вроде нет. Средняя ставка по кредитам снизилась до 4.5% с 5% с лишним.
4. Пакет поляков так и будет на руках (от себя добавлю, мертвым грузом, ибо прибыли никакой не дает, а продать непросто, вот на днях на акцию ценой в 50 злотых дали дивиденды за 2013-й год 0.20 злотых)
5. Лично я расслышал только, что собираются и дальше продавать Уралкалий, не слышал конкретно, что собираются продать весь пакет в этом году, как пишут аналитики (может быть ошибаюсь)
P.S. Телеконференция отвратительная, дали на вопросы 25 минут, видимо совершенно нет времени раз в год ответить на все вопросы аналитиков (из иностранцев только один успел задать вопрос). По сравнению с такой же телеконференцией Фосагро (которая проводится раз в квартал) конкретики мало.
"Акрон" раскрыл планы Сегодня, 14:30 ОАО "Акрон" объявило, что до конца текущего года намерено полностью выйти из акционерного капитала ОАО "Уралкалий", продав оставшийся пакет акций этой компании. Сделка необходима для поддержания комфортного уровня долговой нагрузки. В конце прошлого года "Акрон" продал на открытом рынке 1,11% акций "Уралкалия", выручив за этот пакет 5,5 млрд. рублей (около 170 млн. долларов). В результате доля "Акрона" в акционерном капитале "Уралкалия" сократилась с 2,88% до 1,77%. Исходя из текущих рыночных котировок, оставшаяся у "Акрона" доля стоит порядка 8,3 млрд. долларов. Химический холдинг "Акрон" объединяет производителей минеральных удобрений и продуктов органического синтеза ОАО "Акрон" (г.Великий Новгород), ОАО "Дорогобуж" (г.Дорогобуж, Смоленская область). Проект по добыче калийного сырья в России (ЗАО "Верхнекамская калийная компания") - наиболее активно развивающийся сегмент бизнеса группы. Акции компании торгуются на Московской бирже и на Лондонской фондовой бирже. ФАС выдала разрешение по "Седьмому континенту"
Спасибо за информацию! Печально конечно что такая некачественная конференция, сам ездил на собрание акционеров, говорил с председателем совета директоров, впечатления были положительные
2. Рекомендовать годовому общему собранию акционеров ОАО «Акрон» 29 мая 2014 года чистый убыток ОАО «Акрон», полученный по результатам 2013 года, в размере 2 903 895 994 рубля покрыть за счет нераспределенной прибыли ОАО «Акрон» по результатам прошлых лет.. Дивиденды по размещенным обыкновенным акциям ОАО «Акрон» по результатам 2013 года не выплачивать. 3. Рекомендовать годовому общему собранию акционеров ОАО «Акрон» 29 мая 2014 года: 3.1. Часть нераспределенной прибыли ОАО «Акрон» по результатам прошлых лет в размере 6 161 168 000,00 рублей распределить следующим образом: - 6 161 168 000,00 рублей – направить на выплату дивидендов по обыкновенным акциям ОАО «Акрон». 3.2. Выплатить (объявить) дивиденды по размещенным обыкновенным акциям ОАО «Акрон» (за счет нераспределенной прибыли ОАО «Акрон» по результатам прошлых лет) в денежной форме в размере 152 (сто пятьдесят два) рубля на одну обыкновенную акцию. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 09 июня 2014 г.
3.1. И.о. Исполнительного директора Д.В. Бабайкин 3.2. Дата «28» апреля 2014 г.
Группа "Акрон" привлекла бридж-финансирование на сумму 400 млн долларов США сроком на 6 месяцев с возможностью пролонгации на дополнительные 6 месяцев в форме клубного кредита. Об этом говорится в сообщении "Акрона".
Координаторами сделки выступили "Райффайзенбанк" и АКБ "РОСБАНК". Кредиторами являются: ЗАО "Райффайзенбанк", ОАО АКБ "РОСБАНК", ОАО "Нордеа Банк", "ИНГ БАНК (ЕВРАЗИЯ) ЗАО" и АКБ "ТПБК" (Москва) (ЗАО). ЗАО "Райффайзенбанк" также выступил агентом по документации и является агентом по кредиту. Компания Orrick выступила в роли юридического консультанта на стороне кредиторов.
Кредитный договор, подчиненный российскому праву, подписан 28 апреля 2014. Кредит структурирован в виде необеспеченного бридж-финансирования к планируемой сделке предэкспортного финансирования, которая будет обеспечена будущими поставками экспортной продукции.
Акрон сейчас слишком дешев: 11% дивидендная чистая доходность (без налога), неплохие результаты каждый год, прекрасные перспективы с удобрениями (Украина, Китай). Осталось пакет Уралкалия продать, и все будет совсем прекрасно!
Чистый убыток "Акрона" по РСБУ за I квартал 2014г. составил 2,842 млрд руб. против чистой прибыли годом ранее
29.04.2014 17:22 Чистый убыток ОАО "Акрон" по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) составил 2,842 млрд руб. против чистой прибыли в размере 209,5 млн руб. годом ранее, говорится в отчете компании. Как поясняют в "Акроне", на такой результат оказала влияние переоценка финансовых вложений по рыночной стоимости, эффект от которой составил минус 1 млрд 761 млн руб., а также отрицательная курсовая разница в размере 2 млрд 362 млн руб. Таким образом, без учета указанных статей чистая прибыль компании выросла на 17% и составила 1 млрд 281 млн руб. против 1 млрд 96 млн руб. за аналогичный период прошлого года. Выручка "Акрона" за отчетный период снизилась на 3,5% - до 8 млрд 781 млн 924 тыс. руб. Валовая прибыль составила 3 млрд 773 млн 552 тыс. руб. (-9,7%), прибыль от продаж - 2 млрд 584 млн 993 тыс. руб. (-5,9%). Убыток до налогообложения составил 3 млрд 467 млн 105 тыс. руб. против прибыли в размере 440 млн 422 тыс. руб. годом ранее. Читать полностью: http://quote.rbc.ru/news/fond/2014/04/29/341535...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
