Очень скоро должен разместится Русал, размещение ожидается в коридоре 20-24 млрд долларов за всю компанию+ у нее порядка 15 млрд долгов, т.е. ожидается что рынок ее EV(капа+ чистый долг)оценит где-то в 35-40 млрд долларов. При этом Русал производит алюминия в 30 раз больше(в тоннах) чем ЧЦЗ - цинка, стоимость цинка сейчас выше стоимости алюминия, а себестоимость ниже, т.е. рентабельность производства цинка существенно выше производства алюминия. EBITDA этого неудачного для цен на металлы года у ЧЦЗ и Русала еще не известна, но у Русала ожидается меньше 1 млрд долларов, а у ЧЦЗ 80-100 млн. Если компании сравнивать по физическому объему в тоннах, то ЧЦЗ можно оценить в 1/30 Русала(1.1-1.3 млрд капы или 20-24 доллара за акцию ЧЦЗ) , а по EBTDE в 1/10(3.5-4 млрд или 64-74 доллара), при этом цинк более предпочителен чем алюминий - по нему более позитивные прогнозы, а чистый долг у ЧЦЗ 50 млн, существенно меньше Русаловских 15 млрд.
http://www.rosinvest.com/news/636061/ Голдман поставил прогноз средней цены цинка в этом 2010 году 2570 долларов за тонну, а на алюминий 2170, т.е. банк предполагает что цинк будет расти в цене, а алюминий дешеветь.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
