Москва. 13 октября. ИНТЕРФАКС-ТЕЛЕКОМ - "Связьинвест" и Внешэкономбанк (ВЭБ), распоряжающиеся более 90% обыкновенных акций ОАО "Ростелеком" (РТС: RTKM), на собрании акционеров 10 ноября намерены проголосовать за внесение в устав компании изменений, меняющих механизм расчета дивидендов на привилегированные акции. "Связьинвест", ВЭБ и Агентство по страхованию вкладов (АСВ, владеет 29,9% акций "Ростелекома", этот пакет передан в доверительное управление ВЭБа) договорились поддержать поправки, сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с позицией акционеров. По его словам, судьба поправки будет зависеть от миноритариев - владельцев привилегированных акций. Для принятия поправки требуется кворум - 75% от владельцев обыкновенных акций, принявших участие в собрании, и 75% от общего количества привилегированных акций в уставном капитале ("префы" также будут голосовать по этому вопросу). В предыдущий раз вопрос об изменениях в устав выносился на годовое собрание акционеров "Ростелекома" 26 июня, однако они не были утверждены из-за нехватки кворума по "префам". Явка владельцев "префов" на собрание составила лишь 15%. При этом владельцы обыкновенных акций поддержали поправку более чем 90% голосов. В поддержку поправки наверняка проголосует крупнейший миноритарий "дочек" "Связьинвеста" Газпромбанк, действующий в интересах фонда Marshall Capital Partners, ожидает собеседник агентства. Газпромбанк скупил для последующей перепродажи MarCap около 10% "префов" "Ростелекома", сказал знакомый "Интерфаксу" инвестбанкир. Новая редакция устава предусматривает выплату владельцам привилегированных акций дивидендов, соответствующих 10% чистой прибыли компании по РСБУ, разделенной на общее число "префов". В настоящее время дивиденды рассчитываются как 10% чистой прибыли, разделенное на 25% общего количества размещенных акций всех типов. Новая методология будет учитывать только фактическое число привилегированных акций. Так как доля "префов" в капитале объединенного "Ростелекома" снизится с 25% до 8% (привилегированные акции МРК будут конвертированы в обыкновенные акции "Ростелекома"), их дивидендная доходность значительно вырастет. Новый механизм расчетов дивидендов вызывает разногласия у участников рынка. Так, совет директоров Ассоциации по защите прав инвесторов (АПИ) признал поправки не соответствующими интересам всех акционеров межрегиональных компаний (МРК) "Связьинвеста" и владельцев обыкновенных акций "Ростелекома". По мнению АПИ, рост дивидендной доходности привилегированных акций означает ущерб для владельцев обыкновенных акций. Некоторые аналитики также отмечали, что перераспределение стоимости компании в пользу "префов" снижает привлекательность обыкновенных акций. Если ранее 10% чистой прибыли приходилось на 25% экономического интереса в "Ростелекоме", то теперь будет приходиться на 8%. Это означает, что часть прибыли, которая могла бы быть реинвестирована в компанию и впоследствии вернуться к акционерам в форме дивидендов, будет изыматься в пользу владельцев "префов", пояснял ранее "Интерфаксу" аналитик "ВТБ Капитала" Виктор Климович. В свою очередь, бывший гендиректор "Связьинвеста" Евгений Юрченко заявлял, что "Ростелеком" выкупил у миноритариев, не согласных с реорганизацией, более 30% от общего количества привилегированных акций, и задача компании - повышать стоимость этого пакета. "Если увеличивается стоимость "префов", не факт, что уменьшается стоимость обыкновенных акций", - отмечал Е.Юрченко. Международная организация Institutional Shareholder Services (ISS), консультирующая институциональных инвесторов публичных компаний по вопросам голосования на собраниях акционеров, ранее рекомендовала акционерам "Ростелекома" поддержать изменения в устав на годовом собрании. Основным акционером "Ростелекома" является "Связьинвест", которому принадлежит 38% уставного капитала (50,67% обыкновенных акций). АСВ и ВЭБ владеют, соответственно, 29,9% и 9,8% обыкновенных акций. После присоединения МРК "Связьинвеста" к "Ростелекому" в начале 2011 года доля госхолдинга в объединенной компании составит около 43%, а пакет ВЭБа и АСВ - более 10%. Уставный капитал "Ростелекома" составляет 2,4 млн рублей, выпущено 728 млн 696 тыс. 320 обыкновенных и 242 млн 831 тыс. 469 привилегированных акций номиналом акций 0,0025 рубля.
Принятие поправки всего-то восстановит редакцию устава, действовавшую до июня 2008 года (до ГОСА по итогам 2007 года). Изменение устава, ухудшающее условия дивидендных выплат для владельцев префакций, было проведено без их участия в ГОСА по этому вопросу. Хотя по закону об АО в этом случае участие владельцев префакций в собрании акционеров было обязательно. Непонятно почему сейчас, по сути для восстановления действовшей до июня 2008 года редакции устава, мнение владельцев префакций необходимо учитывать? Возврат к прежней версии устава с принятием поправки улучшает условия дивидендных выплат для владельцев префакций, а в этом случае решение вопроса (по закону об АО) можно принимать без их участия.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
