Если правильно понял, то модель гордона должна показывать доходность дивиденда в будущем. Беру Сургут преф и вставляю в калькулятор: дивы (взял с сайта дохода): 6,91 текущая цена: 38,93 норма доходности: 7,1 Результат: -9,04%
Если правильно понял, то модель гордона должна показывать доходность дивиденда в будущем. Беру Сургут преф и вставляю в калькулятор: дивы (взял с сайта дохода): 6,91 текущая цена: 38,93 норма доходности: 7,1 Результат: -9,04%
Имеется ввиду формула Гордона для расчета цены акции:
P= Div*(1+g)/(r-g), где P - цена акции в модели перпетуитета с постоянным коэффициентом роста, Div - текущий дивиденд, g - коэффициент роста дивидендных выплат, r - требуемая инвестором доходность.
Вы как раз пытались найти g - коэффициент роста дивидендных выплат. Но взяли слишком низкую требуемую доходность r, поэтому результат и выглядит абсурдно. Такая ожидаемая доходность хороша для ОФЗ, но никак не для рискового актива. Ведь акция при такой требуемой доходности существенно недооценена. Даже если предположить, что дивиденды не будут расти, акция должна стоить P= Div/r = 6.91/0.071=97.3 рубля, а никак не 38,93. Если же акция стоит так дешево, значит инвесторы требуют другую доходность. По сути именно ее и нужно выводить из цены акции, а вовсе не коэффициент роста див. выплат, который можно прикинуть. Судя по текущей цене инвесторы требуют от акции Сургут-преф доходность в районе 20%
Если правильно понял, то модель гордона должна показывать доходность дивиденда в будущем. Беру Сургут преф и вставляю в калькулятор: дивы (взял с сайта дохода): 6,91 текущая цена: 38,93 норма доходности: 7,1 Результат: -9,04%
Имеется ввиду формула Гордона для расчета цены акции:
P= Div*(1+g)/(r-g), где P - цена акции в модели перпетуитета с постоянным коэффициентом роста, Div - текущий дивиденд, g - коэффициент роста дивидендных выплат, r - требуемая инвестором доходность.
Вы как раз пытались найти g - коэффициент роста дивидендных выплат. Но взяли слишком низкую требуемую доходность r, поэтому результат и выглядит абсурдно. Такая ожидаемая доходность хороша для ОФЗ, но никак не для рискового актива. Ведь акция при такой требуемой доходности существенно недооценена. Даже если предположить, что дивиденды не будут расти, акция должна стоить P= Div/r = 6.91/0.071=97.3 рубля, а никак не 38,93. Если же акция стоит так дешево, значит инвесторы требуют другую доходность. По сути именно ее и нужно выводить из цены акции, а вовсе не коэффициент роста див. выплат, который можно прикинуть. Судя по текущей цене инвесторы требуют от акции Сургут-преф доходность в районе 20%
Имеется ввиду формула Гордона для расчета цены акции:
P= Div*(1+g)/(r-g), где P - цена акции в модели перпетуитета с постоянным коэффициентом роста, Div - текущий дивиденд, g - коэффициент роста дивидендных выплат, r - требуемая инвестором доходность.
Вы как раз пытались найти g - коэффициент роста дивидендных выплат. Но взяли слишком низкую требуемую доходность r, поэтому результат и выглядит абсурдно. Такая ожидаемая доходность хороша для ОФЗ, но никак не для рискового актива. Ведь акция при такой требуемой доходности существенно недооценена. Даже если предположить, что дивиденды не будут расти, акция должна стоить P= Div/r = 6.91/0.071=97.3 рубля, а никак не 38,93. Если же акция стоит так дешево, значит инвесторы требуют другую доходность. По сути именно ее и нужно выводить из цены акции, а вовсе не коэффициент роста див. выплат, который можно прикинуть. Судя по текущей цене инвесторы требуют от акции Сургут-преф доходность в районе 20%
Спасибо, не ожидал такого расширенного ответа!
ответ расширенный, но неправильный. На самом деле формула показывает, что рынок ожидает снижения дивидендов от 6.91 рублей.
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
