Бумаги сталеваров снова в фокусе покупателей. Вчера ухудшение общерыночного сентимента не позволило акциям продолжить отскок. Сегодня предпринимается еще одна попытка. Накануне Bloomberg сообщил, что в России наблюдаются признаки восстановления спроса и цен на стальную продукцию.
Мы отмечаем, что пик роста цен на горячекатаный прокат и арматуру пришелся на период с июля по август. В это время цены традиционно растут из-за активизации строительной активности. Как только сезонный фактор ослабнет, ожидаем замедления роста цен и смены сезонным снижением к концу года.
Оценка. Сохраняем «Нейтральный» взгляд на Северсталь и НЛМК, Позитивный на ММК и «Негативный» взгляд на Мечел. В спотовых ценах соотношение капитализации к прибыли (Р/Е) у Северстали находится вблизи исторических значений: 7х против 7,5х, у НЛМК – 6х против 7,6х, у ММК – 5х против 6,3х. У Мечела этот показатель на уровне 1х. https://www.finam.ru/publications/item/tekushch...
ММК: крупный игрок с хорошей денежной подушкой — Позитивный взгляд
Мы сохраняем «Позитивный» взгляд на акции ММК с целевой ценой 30 руб. на горизонте 12 месяцев в рамках стратегии на IV квартал 2026 г. Представитель металлургического сектора сталкивается со спадом спроса на фоне замедления экономики, но сохраняет значительную денежную подушку, что может служить хорошей базой для дивидендов.
Цель: 30 руб./акц. Потенциал: 34% Горизонт: 12 месяцев Уровень входа: 22 руб. Степень уверенности: 4/5 Ключевой риск: Более длинная пауза в снижении ставки, дальнейшее падение спроса на сталь
Российские металлурги возвращаются на внешние рынки - БКС
Российские металлурги возобновляют поставки на внешние рынки после нескольких месяцев паузы. Об этом сообщает отраслевое издание Steel Orbis.
Влияние
Нейтральная новость. По мере завершения строительного сезона спрос на продукцию российских металлургов на российском рынке традиционно падает. По нашей оценке, внутренние премии на стальной прокат сократились с 11% в июле до 8% в августе. Это вынуждает компании наращивать сбыт за рубежом: экспортные поставки позволяют компенсировать снижение спроса на внутреннем рынке.
Оценка
На горизонте 12 месяцев сохраняем взгляд «Позитивный» на ММК. В спотовых ценах соотношение капитализации к прибыли (Р/Е) у ММК — 4,5х против 6,3х.
С учетом наших прогнозов на 12 месяцев целевой Р/Е на 2027 г. для ММК — 7х.
С учетом текущей оценки на горизонте года акции ММК выглядят интересно для долгосрочной позиции.
"ВТБ Мои Инвестиции" добавили ММК в топ-10 акций РФ, исключили МТС
"Во втором квартале рентабельность ММК улучшилась, а в третьем ожидаем дальнейшего роста на фоне увеличения цен и объемов отгрузок, - пишут аналитики. - Плоский прокат - ключевой продукт ММК - уже подорожал почти на 20% с начала года. По нашим оценкам, в ближайшие 12 месяцев доходность свободного денежного потока компании может превысить 15%. Текущая оценка акций создает привлекательную возможность для формирования долгосрочной позиции".
отскок котировок «ММК» с середины июля объясняется преждевременным спекулятивным оптимизмом в отношении будущей рентабельности бизнеса. Дальнейший рост процентных ставок, спад строительной активности и ухудшение конъюнктуры рынка стального проката должны охладить этот оптимизм к концу 2026 г. В следующие 3 месяца акции «ММК» могут как минимум протестировать свой летний минимум чуть выше 15 рублей за штуку. Даже при такой цене рыночная оценка компании будет составлять 170 млрд руб., что довольно много для убыточного бизнеса. От цены закрытия 23 сентября это означает потенциал снижения на 30%.
отскок котировок «ММК» с середины июля объясняется преждевременным спекулятивным оптимизмом в отношении будущей рентабельности бизнеса. Дальнейший рост процентных ставок, спад строительной активности и ухудшение конъюнктуры рынка стального проката должны охладить этот оптимизм к концу 2026 г. В следующие 3 месяца акции «ММК» могут как минимум протестировать свой летний минимум чуть выше 15 рублей за штуку. Даже при такой цене рыночная оценка компании будет составлять 170 млрд руб., что довольно много для убыточного бизнеса. От цены закрытия 23 сентября это означает потенциал снижения на 30%.
В начале года у ПСБ стояла рекомендация покупать , от 28р. с целевой в 40 р. Тогда им почему то не казалось дорого , а сейчас даже за 15 нос воротят. Аналитики , мать их!
Freedom Global: ММК и Северсталь дополнительно находятся под давлением слабой конъюнктуры в металлургии и сохраняющейся неопределенности вокруг возможного увеличения налоговой нагрузки на сырьевые компании.
Росприроднадзор подал два иска к ММК на общую сумму почти 6 млрд рублей
Москва. 1 октября. ИНТЕРФАКС - Уральское межрегиональное управление Росприроднадзора подало в арбитражный суд Челябинской области два иска к ПАО "Магнитогорский металлургический комбинат" на общую сумму около 6 млрд рублей. Согласно данным картотеки арбитражных дел, 25 сентября в суд поступили два иска - на 1,9 млрд рублей и 3,9 млрд рублей. В металлургической компании от комментариев отказались. По первому иску (предварительное заседание назначено на 18 ноября) в качестве третьего лица привлечено Минэкологии Челябинской области. Согласно материалам, к ноябрьскому заседанию ответчик в числе прочего должен предоставить "контррасчет суммы задолженности в случае несогласия с размером заявленных требований". По иску на 3,9 млрд рублей документы не опубликованы.
Взгляд БКС. Росприроднадзор подал иски к ММК почти на 6 млрд рублей
Умеренно негативная новость. Суммарные требования около 5,8 млрд руб. составляют порядка 7% чистой денежной позиции ММК, которая по итогам II квартала 2026 г. достигла 80 млрд руб. Это также примерно треть свободного денежного потока компании за II квартал (17 млрд руб.), или 3% от капитализации (на вчерашнее закрытие).
Сохраняем «Позитивный» взгляд на акции ММК. Соотношение текущей цены акции и прибыли на акцию за 12 месяцев (спотовый Р/Е) находится на уровне 4,3х против исторических 6,3х. С учетом наших прогнозов целевой Р/Е на 2027 г. составляет 7х. Считаем, что иски в нынешнем объеме не меняют инвестиционный профиль компании. Ключевыми рисками для бумаги остаются более длинная пауза в снижении ключевой ставки и дальнейшее падение спроса на сталь, а не судебные претензии регулятора.
Акции ММК - фавориты среди сталепроизводителей РФ - "ВТБ Мои инвестиции"
Акции "Магнитогорского металлургического комбината" (ММК) являются фаворитами среди бумаг российских сталепроизводителей, считают аналитики брокера "ВТБ Мои инвестиции".
Финансовые результаты компаний за девять месяцев 2026 года и объявление промежуточных дивидендов - главные катализаторы для российского рынка акций в четвертом квартале, указывают эксперты.
"Уже через три недели будут отчитываться сталепроизводители. Летний рост цен на продукцию обещает целиком зайти в финансовый результат, поддержав интерес к акциям компаний сектора. Наш фаворит - "ММК", - отмечают они в комментарии. - Операционный разворот - переход свободного денежного потока из минуса в плюс - и большая денежная "подушка" (1/3 капитализации) - это понятные инвесторам факторы инвестиционной привлекательности бизнеса, проходящего "дно" цикла".
Даже если ММК выплатит всю заявленную сумму, это составит 2,6% рыночной капитализации компании или 4,3% денежных средств и банковских депозитов на её балансе.
В третьем кватале ММК обычно накапливает запасы лома перед зимним сезоном. Вместе с более высокими капитальными затратами это может вновь оказать давление на СДП и сделать его отрицательным. А низкая оценка — 1,5 EBITDA 2027 года — отражает кризис в отрасли. Полноценного улучшения свободного денежного потока, вероятно, стоит ждать уже в 2027 году.
Аналитики СберИнвестиций считают ММК долгосрочной ставкой на восстановление внутреннего рынка стали. Эксперты подверждают оценку «покупать» с таргетом 30 ₽ на срок 12 месяцев.
Драйвером роста стали слова главы Минфина о достижении компромисса с компаниями горно-металлургического сектора по налогу на сверхдоходы. ММК тоже коснулось. +2.5%.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
