Каршеринг Руссия, (DELI). Итоги 1 п/г 2026 г. Сокращение парка и контроль над затратами сократили убыток
Компания Каршеринг Руссия раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2026 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/karsering-russiia/itogi-... В отчетном периоде автопарк компании снизился на 12,3% до 26,9 тыс. автомобилей на фоне роста их продаж на 27,7% до 1,1 тыс. шт. Несмотря на уменьшение автопарка, количество проданных минут за рассматриваемый период выросло на 23,5% и составило 1,1 млрд мин. При этом общая выручка компании показала снижение на 3,6% и составила 14,1 млрд руб. Выручка от договоров аренды сократилась на 4,4% до 13,1 млрд руб. Столь сдержанная динамика объясняется сокращением доходов от предоставления услуг каршеринга на 17,8% до 8,2 млрд руб. с одной стороны, и возросшими на 44,9% до 4,8 млрд руб. поступлениями по прочим клиентским сборам - с другой. Отрицательная динамика основного бизнеса - каршеринга - связана со стагнацией количества активных пользователей (-6,6%) и снижением средней стоимости проданной минуты. При этом выручка по прочим договорам с покупателями увеличилась на 7,1% и составила 1,1 млрд руб. Основной вклад внесло направление реализации автомобилей, выручка которого увеличилась с 539 млн руб. до 956 млн руб. Себестоимость продаж тем временем сократилась на 2,2% и составила 11,8 млрд руб. Рост затрат на топливо на 40,2% до 2,6 млрд руб. был нивелирован снижением расходов на обслуживание и ремонт автомобилей (с 2,9 млрд руб. до 2,4 млрд руб.) и вознаграждения работникам (с 2,0 млрд руб. до 1,7 млрд руб.). Как итог валовая прибыль снизилась на 10,3% и составила 2,4 млрд руб. В блоке коммерческих и управленческих расходов было зафиксировано снижение на 18,4% до 1,8 млрд руб. Основной вклад внесло сокращение затрат на рекламу и маркетинг, а также вознаграждения работников. Чистые финансовые расходы, в свою очередь, практически не изменились, составив 3,1 млрд руб. (-1,3%). Чистый долг компании при этом возрос на 13,9% и составил 34,9 млрд руб. В результате группа зафиксировала чистый убыток в размере 1,7 млрд руб. против убытка в 1,9 млрд руб. годом ранее.Соотношение Чистый долг/EBITDA на конец периода составило 5.8х против 6.4х годом ранее. Напомним, что согласно дивидендной политике компания направляет не менее 50% чистой прибыли при уровне Чистый долг/EBITDA ниже 3.0х. При этом менеджмент не планирует выплачивать дивиденды в ближайшие годы. По итогам вышедшей отчетности мы существенно понизили наши ожидания по росту выручки компании на фоне снижения операционных метрик за отчетный период. Мы также увеличили долю себестоимости, коммерческих и управленческих расходов в выручке на всем прогнозном периоде ввиду роста цен на топливо и расходы, связанные с реализацией подержанных авто. В финансовом блоке мы пересмотрели средние ставки по долговым обязательствам компании в сторону понижения. В результате потенциальная доходность акций существенно сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/karsering-russiia/itogi-... В настоящий момент акции Каршеринг Руссия не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
