Как структура акционеров «Магнита» влияет на принятие решений в текущих условиях?
Да, это ключевой фактор, который превратил «Магнит» из понятной дивидендной фишки в кейс с «зависшим» управлением.
Вот основные моменты того, как структура капитала влияет на решения компании прямо сейчас:
1. Проблема «молчащих» акционеров Исторически у «Магнита» был один из самых высоких уровней free-float (акций в свободном обращении) на российском рынке — около 67%. Огромная часть этих бумаг принадлежала западным фондам. Блокировка голосов: После 2022 года иностранные держатели из «недружественных» стран фактически лишились возможности голосовать. Срыв кворума: Поскольку для многих решений (включая выплату дивидендов) требуется участие более 50% голосующих акций, «выпадение» иностранных миноритариев привело к тому, что собрать кворум стало физически сложно. Именно это стало причиной отмены дивидендов в конце 2024 — начале 2025 года.
2. Доминирование Marathon Group Крупнейшим акционером является Marathon Group (Александр Винокуров), владеющая около 29,2% акций. В условиях, когда 60%+ акционеров не голосуют, пакет в ~30% превращается из блокирующего в фактически контрольный. Это позволяет мажоритарию проводить нужные решения (например, по составу Совета директоров или стратегии M&A), если удается набрать минимально необходимый кворум из российских участников.
3. Выкуп акций у нерезидентов (Тендерное предложение) «Магнит» стал первой крупной компанией, которая начала массово выкупать свои акции у иностранцев с дисконтом 50%. Зачем это нужно: Выкупленные на дочернюю компанию («Магнит Альянс») акции становятся квазиказначейскими. Они не голосуют, что снижает базу для кворума. Эффект: Чем больше акций компания выкупает у «недружественных» фондов, тем легче оставшимся российским акционерам собирать кворум и принимать решения.
4. Дивидендный тупик Структура влияет на распределение прибыли двояко: Технический барьер: Невозможность собрать кворум из-за «зависших» нерезидентов. Экономическая логика: Основному акционеру выгодно направлять кэш не на дивиденды (которые уйдут на счета типа «С» и будут заморожены для иностранцев), а на M&A (поглощения). Покупка «Азбуки вкуса» и экспансия в 2024-2025 гг. — прямое следствие того, что компании проще тратить деньги на развитие бизнеса, чем пытаться распределить их в сложной структуре акционеров.
Резюме: Сейчас «Магнит» проходит трансформацию — доля «немых» иностранных акционеров сокращается через выкупы, что постепенно возвращает компании управляемость, но пока делает дивидендные выплаты непредсказуемыми.
тот же ИИ говорит:
Квазиказначейские акции — это собственные акции компании, которые выкуплены не на баланс самой материнской компании, а на баланс ее дочерних структур. В отличие от настоящих казначейских акций, квазиказначейские не подлежат обязательному погашению, могут голосовать на собраниях (в РФ) и получают дивиденды, что позволяет менеджменту сохранять контроль, не владея бумагами напрямую
Коммуникационная платформа «Мыслим логистически» для «Магнит Логистики» - подразделения ритейлера «Магнит» - завоевала две золотые статуэтки E+ Awards в ключевых номинациях категории бренда работодателя: «Бренд работодателя» и «Внутренние HR-коммуникации». Экспертное жюри высоко оценило нестандартный подход компании к работе с сотрудниками, элементами которого стали создание интеллектуального комьюнити и честный социальный контракт с персоналом.
«Мыслим логистически» - коммуникационный и социальный проект «Магнита», который объединил новые ценности и визуальное оформление бренда. Логистика — это строгие правила и выверенная последовательность действий, поэтому метафора шахмат легла в основу обновленной айдентики бренда. Новый визуальный стиль сочетает минимализм, геральдику и шахматные элементы, а к традиционному красному цвету «Магнита» был добавлен глубокий синий.
Как структура акционеров «Магнита» влияет на принятие решений в текущих условиях?
Да, это ключевой фактор, который превратил «Магнит» из понятной дивидендной фишки в кейс с «зависшим» управлением.
Вот основные моменты того, как структура капитала влияет на решения компании прямо сейчас:
1. Проблема «молчащих» акционеров Исторически у «Магнита» был один из самых высоких уровней free-float (акций в свободном обращении) на российском рынке — около 67%. Огромная часть этих бумаг принадлежала западным фондам. Блокировка голосов: После 2022 года иностранные держатели из «недружественных» стран фактически лишились возможности голосовать. Срыв кворума: Поскольку для многих решений (включая выплату дивидендов) требуется участие более 50% голосующих акций, «выпадение» иностранных миноритариев привело к тому, что собрать кворум стало физически сложно. Именно это стало причиной отмены дивидендов в конце 2024 — начале 2025 года.
2. Доминирование Marathon Group Крупнейшим акционером является Marathon Group (Александр Винокуров), владеющая около 29,2% акций. В условиях, когда 60%+ акционеров не голосуют, пакет в ~30% превращается из блокирующего в фактически контрольный. Это позволяет мажоритарию проводить нужные решения (например, по составу Совета директоров или стратегии M&A), если удается набрать минимально необходимый кворум из российских участников.
3. Выкуп акций у нерезидентов (Тендерное предложение) «Магнит» стал первой крупной компанией, которая начала массово выкупать свои акции у иностранцев с дисконтом 50%. Зачем это нужно: Выкупленные на дочернюю компанию («Магнит Альянс») акции становятся квазиказначейскими. Они не голосуют, что снижает базу для кворума. Эффект: Чем больше акций компания выкупает у «недружественных» фондов, тем легче оставшимся российским акционерам собирать кворум и принимать решения.
4. Дивидендный тупик Структура влияет на распределение прибыли двояко: Технический барьер: Невозможность собрать кворум из-за «зависших» нерезидентов. Экономическая логика: Основному акционеру выгодно направлять кэш не на дивиденды (которые уйдут на счета типа «С» и будут заморожены для иностранцев), а на M&A (поглощения). Покупка «Азбуки вкуса» и экспансия в 2024-2025 гг. — прямое следствие того, что компании проще тратить деньги на развитие бизнеса, чем пытаться распределить их в сложной структуре акционеров.
Резюме: Сейчас «Магнит» проходит трансформацию — доля «немых» иностранных акционеров сокращается через выкупы, что постепенно возвращает компании управляемость, но пока делает дивидендные выплаты непредсказуемыми.
тот же ИИ говорит:
Квазиказначейские акции — это собственные акции компании, которые выкуплены не на баланс самой материнской компании, а на баланс ее дочерних структур. В отличие от настоящих казначейских акций, квазиказначейские не подлежат обязательному погашению, могут голосовать на собраниях (в РФ) и получают дивиденды, что позволяет менеджменту сохранять контроль, не владея бумагами напрямую
Могут голосовать, да. В общем исходя из того что пишет ИИ, магниту выгодно ждать снижения ставки, чтобы рефинансировать долг под меньший %, перед какими-то тратами. А также выгодно снижение котировок, чтобы провести оферту подешевле. Так что чем ниже цена, тем вероятнее оферта. По идее у них окно на это меньше года. В декабре ставка уже может быть 12%, а следующей весной 10% и рынок явно будет повыше. То есть им сейчас надо давить цену может все лето. Потом смотреть на свои показатели за пол года, в начале сентября им надо будет публиковать отчет, если там не будет улучшения, то можно еще ждать тогда. Я бы на их месте в таком случае продлил договор РЕПО в начале октября, для пущего негатива, чтобы опять покупатели разочаровались и все продали, и в ноябре-декабре оферта. Ну или лето подержать цену ниже 3000 и в августе, например, провести выкуп, если отчет ожидается хороший. Да и в сентябре традиционно будет разгон цены перед продлением/не продлением договора РЕПО и средняя подрастет. То есть получается либо август, либо декабрь идеальные месяцы для выкупа.
«Магнит» уведомляет о включении биржевых облигаций в раздел «Первый уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская биржа, и присвоении выпуску регистрационного номера
«Магнит» уведомляет о включении биржевых облигаций в раздел «Первый уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская биржа, и присвоении выпуску регистрационного номера
кол-во магазинов выросло в 5 раз цена компании за это время упала в 5 раз так обувают инвесторов на поле чудес в ....
Потому что инвесторы должны покупать на хаях, а не на низах. На то он и инвестор, чтобы сидеть пердеть на дивидендах, которые иногда дают. А нормальным воротилам дивы не нужны, им нужно движение, что они и реализуют.
Акции Магнита с апреля 2025 года упали с 4 900 рублей до 2 600 рубля - минус 40% за год. Индекс Мосбиржи за то же время потерял 5%. То есть Магнит слабее рынка примерно в восемь раз. Больно! https://www.finam.ru/publications/item/chto-pro...
Что-то Магнит совсем размагнитился Сегодня последний день месяца, может избушки закончат сливать. С 1 мая новая жизнь (новые приключения Магнита на бирже). Одно утешение. что у Алросы всё ещё хуже.
Что-то Магнит совсем размагнитился Сегодня последний день месяца, может избушки закончат сливать. С 1 мая новая жизнь (новые приключения Магнита на бирже). Одно утешение. что у Алросы всё ещё хуже.
Что-то Магнит совсем размагнитился Сегодня последний день месяца, может избушки закончат сливать. С 1 мая новая жизнь (новые приключения Магнита на бирже). Одно утешение. что у Алросы всё ещё хуже.
За год одинаково с алросой упали
Магнит с февральского хая минус 27%. Алроса с декабрьского хая минус 38%.
Да слова правильные, и по идее должен начаться разворот. А если будут правильные цифры в полугодовом отчете, возможно к осени будет ракета
Ну это просто слова пока. А по факту долг/ебида почти 3. Это значит несколько лет без див скорее всего. И убыток первый за 20 лет.
Сегодня 3, а завтра меньше, это такое дело. Магнит мог выплатить дивы, но не захотел оставлять их на дочерней компании, я так понимаю. Поэтому о каких годах без див речь? Они вообще могут быть и в этом году даже.
Ну это просто слова пока. А по факту долг/ебида почти 3. Это значит несколько лет без див скорее всего. И убыток первый за 20 лет.
Сегодня 3, а завтра меньше, это такое дело. Магнит мог выплатить дивы, но не захотел оставлять их на дочерней компании, я так понимаю. Поэтому о каких годах без див речь? Они вообще могут быть и в этом году даже.
Все кричат про убыток и не кто не видит :Прочие денежные потоки от фин.деятельности в 2025 270 млрд против -55 млрд в 2024. На отчет можно посмотреть под другим углом Магнит" заработал" на 144 млрд больше в 2025 чем в 2024(CF=85 против CF=-63)
Российский бьюти-рынок пережил тектонический сдвиг. Еще пять лет назад прилавки магазинов пестрели иностранными названиями, а отечественная продукция казалась уделом экономных и невзыскательных. Сейчас картина принципиально иная, рассказали "Российской газете" эксперты.
Доля отечественных брендов в парфюмерии и косметике достигла 68% (по подсчетам Минпромторга, по данным на 2025 год), а в сегменте уходовой косметики приближается к половине рынка. Совокупная выручка российских производителей в 2025 году пробила планку в 1,16 триллиона рублей, а на их долю пришлось до 80% оборота, отметила в беседе с "РГ" владелица бренда Thai Traditions Светлана Гришкина. Число отечественных производителей за три-четыре года выросло в два-три раза - до 4,5 тысячи компаний. И это не просто количественный рост: российская косметика перестала восприниматься как "дешевая замена". Конкуренция с зарубежными аналогами теперь идет не за счет цены (хотя она остается важным фактором), а благодаря улучшению составов, эстетике упаковки и, главное, росту доверия потребителей.
https://newslab.ru/news/1413482 Крупнейшие продуктовые сети России столкнулись с заметным охлаждением спроса. По данным РБК, в I квартале замедлились темпы роста продаж, а посещаемость магазинов впервые со времен пандемии перестала расти.
По словам аналитиков, это связано с изменением потребительского поведения: россияне стали реже ходить в магазины и более тщательно планировать покупки.
кол-во магазинов выросло в 5 раз цена компании за это время упала в 5 раз так обувают инвесторов на поле чудес в ....
Магазины арендованные на 85%, поэтому это также как вы снимете на 10 квартир больше, ни о чем, если там убытки генерируете, то это даже хуже. Покажет убыток за 1 кв, потом за полугодие, а если большие, и что делать с бумагой. Иметь 33 тыс магазинов и ни рубля прибыли. Красавцы. Им прикрывать надо часть проектов, чтобы долги отдать и не кормить банки понапрасну. Если прибыль покажет, то, конечно, будет хороший отскок, казино то еще.
кол-во магазинов выросло в 5 раз цена компании за это время упала в 5 раз так обувают инвесторов на поле чудес в ....
Магазины арендованные на 85%, поэтому это также как вы снимете на 10 квартир больше, ни о чем, если там убытки генерируете, то это даже хуже. Покажет убыток за 1 кв, потом за полугодие, а если большие, и что делать с бумагой. Иметь 33 тыс магазинов и ни рубля прибыли. Красавцы. Им прикрывать надо часть проектов, чтобы долги отдать и не кормить банки понапрасну. Если прибыль покажет, то, конечно, будет хороший отскок, казино то еще.
вот вот красная цена 2000-2200 в данной обстановке
ПАО Магнит раскрыло консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/potrebitelskij_sektor/ma... За отчетный период выручка группы увеличилась на 15,3%, достигнув 3,5 трлн руб. Росту доходов способствовало активное расширение торговой сети: к концу года общее количество магазинов компании увеличилось на 7,4% и составило 33 440 шт. Чистый прирост за год составил 1 758 магазинов, основная часть пришлась на формат «у дома». В результате совокупная торговая площадь Компании выросла на 5,6% до 11,5 млн м². Рассмотрим показатели по сопоставимым магазинам. На фоне сокращения покупательской активности и роста популярности экспресс доставки наряду с сегментом e-grocery группа зафиксировала замедление l-f-l показателей: продажи выросли на 8,9%, показав сокращение в динамике на 2,3 п.п. к результату прошлого года. Основным драйвером стал рост среднего чека на 8,4% (-1,8 п.п.), отразивший повышение цен на фоне инфляции. Трафик тем временем продемонстрировал увеличение лишь на 0,3%, что на 0,5 п.п. меньше показателя сопоставимого периода прошлого года. Онлайн-продажи показали значительное ускорение: оборот за рассматриваемый период вырос на 84,2% до 185,3 млрд руб. Существенный вклад в динамику обеспечил рост среднего количества заказов в день в более чем полтора раза до 316 тыс., что стало возможным благодаря расширению охвата подключенных к системе магазинов до 30,3 тыс. шт. против 28,7 тыс. годом ранее. Валовая прибыль возросла на 14,8% до 788,2 млрд руб. При этом валовая рентабельность снизилась с 22,6% до 22,5% на фоне роста доли себестоимости в выручке на 0,1 п.п. до 77,5%, что можно объяснить ростом затрат на продукцию и логистические услуги. Коммерческие и административные расходы, в свою очередь, выросли на 20,8% и составили 707,6 млрд руб. Увеличение статьи связано как с ростом численности персонала и индексацией зарплат, так и с амортизационными отчислениями и расходами на обновление инфраструктуры. В результате операционная прибыль сократилась на 7,4% и составила 133,3 млрд руб. Существенный вклад в снижение прибыли группы внесли процентные отчисления. Чистые финансовые расходы возросли более чем в два раза и составили 168,0 млрд руб. Это объясняется увеличением общего объема заимствований эмитента на 42,0% до 1,3 трлн руб., а также ростом ставок по обслуживанию долга. Чистый долг компании составил 1,1 трлн руб. против 788,9 млрд руб. годом ранее. В итоге компания отразила чистый убыток в размере 31,6 млрд руб., что стало своего рода сенсацией. Компания, которая десятилетиями считалась «дойной коровой» и эталоном стабильности финансовых показателей, ушла в минус впервые более чем за 20 лет. По результатам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке на фоне роста темпов открытия магазинов у дома. При этом прогноз по чистой прибыли был понижен ввиду более высокой себестоимости и коммерческих расходов. Мы также обнулили наши ожидания по дивидендным выплатам в виду ухудшения прибыльности и значительных капитальных вложений. В результате потенциальная доходность акций компании существенно сократилась. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/potrebitelskij_sektor/ma... На данный момент акции Магнита торгуются исходя из P/BV 2026 около 2,0 и не входят в число наших приоритетов. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
