Итоги 9 мес. 2024 г. Резкий рост финансовых расходов несмотря на снижение долга
Южный Кузбасс выпустил отчетность по РСБУ за 9 мес. 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... Выручка компании показала снижение на 7,3%, составив 28,3 млрд руб. К сожалению, раскрытие финансовой отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей. Со своей стороны мы можем предположить, что основной причиной такой динамики стало снижение цен на продукцию компании. Операционные расходы при этом возросли более чем на треть до 30,9 млрд руб. на фоне увеличения себестоимости на 39,3%, а также коммерческих и управленческих расходов - на 23,8%. Возможно, такой скачок себестоимости частично связан с реализацией накопленных запасов. В итоге на операционном уровне компании зафиксировала убыток в размере 2,6 млрд руб. В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы составили 10,7 млрд руб., увеличившись более чем вдвое на фоне роста процентных расходов с 4,8 млрд руб. до 7,6 млрд руб. из-за более высоких процентных ставок. Долговая нагрузка компании сократилась с 56,8 млрд руб. до 52,4 млрд руб., В итоге чистый убыток компании составил 10,8 млрд руб. против прибыли годом ранее. По итогам внесения фактических данных, мы повысили прогноз чистого убытка на текущий год, отразив более высокий уровень финансовых расходов. прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании осталась на прежних уровнях. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... Мы не приводим прогнозное значение ROE, так как собственный капитал компании пока находится в отрицательной зоне. В данный момент бумаги эмитента в число наших приоритетов не входят. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
ВОСА материалы пришли, проголосовал против 3-х сделок с заинтересованностью (1 акция) так материалы почитать, интересно поручительства о срочных сделках на финансовых рынках - ранее таких формулировок не видел, странно...
Я, __________ являюсь акционером ПАО Южный Кузбасс (далее - эмитент). В течение 2023-2024 годов на общие собрания акционеров (далее - ОСА) эмитента не выносятся вопросы об одобрении сделок в совершении которых имеется заинтересованность, в том числе взаимосвязанных. В частности, речь идет о сделках по предоставлению беспроцентных займов. Исходя из опубликованной бухгалтерской отчетности по РСБУ за 6 месяцев 2024 года на 01.07.2024 в строке баланса №1231.5 "беспроцентные займы" заявлена сумма 25,5 млрд. руб., при том, что на 01.01.2024 указана сумма 10,4 млрд. руб., а на 01.01.2023 указана сумма 0 руб. При этом валюта баланса (сумма активов) эмитента на 01.07.2024 составила 89,1 млрд. руб., на 01.01.2024 составляла 78 млрд. руб., а на 01.01.2023 составляла 71,9 млрд. руб. Таким образом, размеры сделок по предоставлению беспроцентных займов очевидно превышали 10% активов эмитента. Параметры и условия сделок не раскрывались, информации о стороне сделок нет, однако, есть основания полагать, что сделка (сделки) осуществлялись с компаниями группы ПАО Мечел (в частности с акционером группы АО Мечел-майнинг), т.е. сделки являлись сделками в совершении которых имелась заинтересованность. В соответствии с пунктом 4 статьи 83 Закона об АО 208-ФЗ Решение о согласии на совершение сделки, в совершении которой имеется заинтересованность, принимается общим собранием акционеров большинством голосов акционеров - владельцев голосующих акций, принимающих участие в собрании и не являющихся заинтересованными в совершении сделки или подконтрольными лицам, заинтересованным в ее совершении. Однако, на ОСА в 2023 и 2024 годах данные сделки не выносились и соответственно нарушен порядок одобрения сделок по предоставлению беспроцентного займа на сторону. Менеджмент и (или) совет директоров эмитента возможно превысил свои полномочия при заключении договоров беспроцентного займа с участниками группы Мечел тем самым ущемив права миноритарных акционеров эмитента. Сделка, в совершении которой имеется заинтересованность, может быть признана недействительной (п. 2 ст. 174 Гражданского кодекса Российской Федерации) по иску акционеров (акционера), владеющих в совокупности не менее чем одним процентом голосующих акций общества, если она совершена в ущерб интересам общества и доказано, что другая сторона сделки знала или заведомо должна была знать о том, что сделка являлась для общества сделкой, в совершении которой имеется заинтересованность, и (или) о том, что согласие на ее совершение отсутствует (п. 1 ст. 84 Закона №208-ФЗ). Однако, в соответствии с опубликованным списком аффилированных лиц эмитента более 99% акций эмитента принадлежит АО Мечел-майнинг, таким образом у миноритарных акционеров эмитента даже теоретически отсутствует всякая возможность обратиться в суд о признании сделки недействительной. Таким образом, прошу проверить на соответствие корпоративному законодательству процедуру одобрения сделок эмитентом в 2023-2024 годах по предоставлению беспроцентного займа и при наличие нарушений прошу ЦБ РФ как регулирующий орган обратиться в суд о признании сделок по предоставлению беспроцентного займа недействительными поскольку у миноритарных акционеров такой возможности нет в соответствии с ограничениями в законе. Кроме того, прошу проверить на превышение полномочий органов управления эмитента при заключении подобных сделок, основания не вынесения вопросов одобрения на ОСА, в том числе для недопущения нарушений в дальнейшем. О результатах прошу сообщить на адрес электронной почты __________.
... Департамент корпоративных отношений, рассмотрев Ваше обращение от 16.09.2024, сообщает следующее. В рамках полномочий Банка России по осуществлению контроля и надзора за соблюдением эмитентами требований законодательства Российской Федерации об акционерных обществах и ценных бумагах, контроля и надзора в сфере корпоративных отношений в акционерных обществах в целях защиты прав и законных интересов акционеров и инвесторов, предусмотренных пунктами 10.1, 10.2 статьи 4, частью первой статьи 76.2 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», в связи с Вашим обращением в отношении ПАО «Южный Кузбасс» (далее – Общество) была проведена проверка деятельности Общества. По результатам указанной проверки были выявлены нарушения законодательства Российской Федерации об акционерных обществах при заключении Обществом сделок по предоставлению беспроцентных займов, в совершении которых имеется заинтересованность, в связи с чем в отношении Общества были приняты соответствующие меры надзорного реагирования.
уж неужели регулятор судиться пойдет за интерес миноритариев? или предписание больше так ни делать...
Думаю ссудится будут. В свое время один эмитент изменил устав, ухудшив права префов, не проведя должным образом на ГОСА голосование, где по идее должны были голосовать только префы. Тогда регулятор судился и выиграл суд. Эмитенту было предписание вернуть положения о дивидендах из старого устава. На двух ОСА акционеры не набрали нужный процент. Ростех голосовал против. И только когда Ростех продал свой пакет, проголосовали "за" и устав поправили.
Южный Кузбасс, (UKUZ). Итоги 2024 г. Огромный убыток вновь увел собственный капитал в отрицательную зону
Южный Кузбасс выпустил отчетность по РСБУ за 2024 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... Выручка компании показала снижение на 14,4%, составив 37,9 млрд руб. К сожалению, раскрытие финансовой отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей. Со своей стороны мы можем предположить, что основной причиной такой динамики стало снижение цен на продукцию компании. Операционные расходы при этом возросли более чем на 30% 41,9 млрд руб. на фоне увеличения себестоимости на 34,2%, а также коммерческих и управленческих расходов - на 23,2%. Столь сильный скачок себестоимости был вызван, главным образом, ростом затрат на сырье и материалы. В итоге на операционном уровне компании зафиксировала убыток в размере 4,0 млрд руб. В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы составили 15,6 млрд руб., увеличившись более чем в полтора раза на фоне роста процентных расходов с 7,0 млрд руб. до 10,5 млрд руб. из-за более высоких процентных ставок. Долговая нагрузка компании сократилась с 55,8 млрд руб. до 50,6 млрд руб., В итоге чистый убыток компании составил внушительные 19,8 млрд руб. против прибыли годом ранее. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз ключевых финансовых показателей компании на фоне возросших финансовых расходов. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания согласно нашим расчетам ближайшее время не сможет выйти в положительную зону по собственному капиталу. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... На данный момент бумаги эмитента в число наших приоритетов не входят. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Цена российского энергетического угля на азиатских рынках достигла четырехлетнего минимума из-за глобального переизбытка, снижения закупок со стороны Китая и Индии, а также высоких запасов топлива на электростанциях и в портах. По данным NEFT Research, уголь с калорийностью 5500 ккал/кг с доставкой в Южный Китай подешевел до $77,5 за тонну, в Западную Индию — до $82,6.
С начала года цены снизились на 16,8% и 13,1% соответственно, а в годовом выражении — на 27,1% и 25,5%. В дальневосточных портах РФ уголь стоит $63,5 за тонну, что на 30,6% ниже прошлогодних значений. Ключевой проблемой для российских производителей остается дорогая логистика, ограничивающая рентабельность экспорта, пишет "Коммерсан
Южный Кузбасс, (UKUZ). Итоги 1 кв. 2025 г.: убытки растут
Южный Кузбасс выпустил отчетность по РСБУ за 1 кв. 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... Выручка компании показала снижение почти на четверть, составив 7,2 млрд руб. К сожалению, раскрытие финансовой отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей. Со своей стороны мы можем предположить, что основной причиной такой динамики стало снижение цен на продукцию компании. Операционные расходы при этом остались на прошлогоднем уровне в размере 10,9 млрд руб., что связано с увеличением коммерческих и управленческих расходов на фоне снижения себестоимости. В итоге на операционном уровне компании зафиксировала убыток в размере 3,8 млрд руб., что почти в три раза превышает прошлогодний отрицательный результат. В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы составили 4,1 млрд руб., увеличившись на 12,4% на фоне роста процентных расходов с 2,5 млрд руб. до 2,9 млрд руб. из-за более высоких процентных ставок. Долговая нагрузка компании сократилась с 55,9 млрд руб. до 50,6 млрд руб., В итоге чистый убыток компании составил внушительные 6,1 млрд руб., превысив прошлогодний на 46,9%. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз ключевых финансовых показателей компании на фоне снижения доходов и возросших финансовых расходов. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания согласно нашим расчетам ближайшее время не сможет выйти в положительную зону по собственному капиталу. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... На данный момент бумаги эмитента в число наших приоритетов не входят. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
... 2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 22 июля 2025 года. 2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента: 1. Об определении цены (денежной оценки) имущества по сделкам, в совершении которых имеется заинтересованность 2. О вынесении вопроса о согласии на совершение сделок, в совершении которых имеется заинтересованность, на рассмотрение общего собрания акционеров Общества 3. О проведении заочного голосования для принятия решений общим собранием акционеров 4. Об определении порядка сообщения акционерам о проведении заочного голосования 5. О назначении секретаря общего собрания акционеров Общества ... https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?E...
Южный Кузбасс, (UKUZ). Итоги 1 п/г 2025 г.: плачевная ситуация
Южный Кузбасс выпустил отчетность по РСБУ за 1 п/г 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... Выручка компании показала снижение почти на треть, составив 12,3 млрд руб. К сожалению, раскрытие финансовой отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей. Со своей стороны мы можем предположить, что причинами такой динамики стали как снижение цен на продукцию компании, так и падение объемов реализации угля. Операционные расходы при этом снижались меньшими темпами (-12,7%) и составили 18,6 млрд руб., что связано с увеличением затрат на оплату труда, а также коммерческих и управленческих расходов. В итоге на операционном уровне компании зафиксировала убыток в размере 6,4 млрд руб., что более чем в 2 раза превышает прошлогодний отрицательный результат. В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы составили 8,4 млрд руб., увеличившись на 17,6% на фоне роста процентных расходов с 5,0 млрд руб. до 5,7 млрд руб. из-за более высоких процентных ставок. Долговая нагрузка компании сократилась с 54,0 млрд руб. до 50,7 млрд руб., В итоге чистый убыток компании составил внушительные 11,4 млрд руб., превысив прошлогодний на 36,9%. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз ключевых финансовых показателей компании на фоне снижения доходов и возросших финансовых расходов. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания согласно нашим расчетам ближайшее время не сможет выйти в положительную зону по собственному капиталу. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... На данный момент бумаги эмитента в число наших приоритетов не входят. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
... 2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 22 сентября 2025 года. 2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента: 1. Об определении цены (денежной оценки) имущества по сделкам 2. О вынесении вопросов о согласии на совершение сделок на рассмотрение общего собрания акционеров Общества 3. О проведении внеочередного общего собрания акционеров 4. Определение цены выкупа акций ПАО «Южный Кузбасс» у акционеров – владельцев голосующих акций ПАО «Южный Кузбасс», имеющих право требовать выкупа всех или части принадлежащих им акций 5. Об определении порядка сообщения акционерам о проведении внеочередного общего собрания акционеров 6. О назначении секретаря общего собрания акционеров Общества ... https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?E...
... 2.2. Дата проведения заседания совета директоров эмитента: 22 сентября 2025 года. 2.3. Повестка дня заседания совета директоров эмитента: 1. Об определении цены (денежной оценки) имущества по сделкам 2. О вынесении вопросов о согласии на совершение сделок на рассмотрение общего собрания акционеров Общества 3. О проведении внеочередного общего собрания акционеров 4. Определение цены выкупа акций ПАО «Южный Кузбасс» у акционеров – владельцев голосующих акций ПАО «Южный Кузбасс», имеющих право требовать выкупа всех или части принадлежащих им акций 5. Об определении порядка сообщения акционерам о проведении внеочередного общего собрания акционеров 6. О назначении секретаря общего собрания акционеров Общества ... https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?E...
Южный Кузбасс выпустил отчетность по РСБУ за 9 мес. 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... Выручка компании показала снижение более чем на треть, составив 18,6 млрд руб. К сожалению, раскрытие финансовой отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей. Со своей стороны мы можем предположить, что причинами такой динамики стали как снижение цен на продукцию компании, так и падение объемов реализации угля. Операционные расходы при этом снижались меньшими темпами (-18,6%) и составили 25,2 млрд руб., что связано с увеличением затрат на оплату труда, а также коммерческих и управленческих расходов. В итоге на операционном уровне компании зафиксировала убыток в размере 6,6 млрд руб., что в 2,5 раза превышает прошлогодний отрицательный результат. В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы составили 13,7 млрд руб., увеличившись на 28,2% на фоне роста процентных расходов с 7,6 млрд руб. до 8,4 млрд руб. из-за более высоких процентных ставок. Долговая нагрузка компании осталась на уровне чуть выше 50 млрд руб. В итоге чистый убыток компании составил внушительные 15,5 млрд руб., превысив прошлогодний на 44,2%. Отрицательный собственный капитал компании достиг -31,4 млрд руб. По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз ключевых финансовых показателей компании на фоне снижения доходов и возросших финансовых расходов. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания согласно нашим расчетам ближайшее время не сможет выйти в положительную зону по собственному капиталу. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... На данный момент бумаги Южного Кузбасса в число наших приоритетов не входят. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Баланс - стр. 1230.2 Беспроцентные выданные займы = 73,2 млрд. руб.! при этом на ОСА сделку не выносили!!!
стр. 1450.1 Авансы полученные = 77,1 млрд. руб. (Баланс) при Выручке в отчете о Фин.результате = 18,6 млрд. руб., т.е. полученные авансы в 4 раза больше годовой выручки!!! Так не бывает
А по Форме 4 о движении ден.средств - стр. 4110 Поступление от продажи продукции = 79,5 млрд. руб.
Короче в адрес ЮК наперечисляли авансов на 77 млрд. руб., а они их тихонько навыдавали в качестве беспроцентных займов, на фоне этого что-то мельтишит какая-то мелкая операционная деятельность по профилю, по крайней мере создается подобное впечатленее...
Южный Кузбасс, (UKUZ). Итоги 2025 г.: призрак финансовой катастрофы
Южный Кузбасс выпустил отчетность по РСБУ за 2025 г. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... Выручка компании показала снижение более чем на треть, составив 24,3 млрд руб. К сожалению, раскрытие финансовой отчетности не сопровождалось публикацией операционных показателей. Со своей стороны мы можем предположить, что причинами такой динамики стали как снижение цен на продукцию компании, так и падение объемов реализации угля. Операционные расходы при этом снижались меньшими темпами (-24,7%) и составили 31,5 млрд руб. В итоге на операционном уровне компания зафиксировала убыток в размере 7,2 млрд руб., существенно превзойдя результат предыдущего года. В блоке финансовых статей чистые финансовые расходы составили 25,4 млрд руб., увеличившись на 64,1%. При этом процентные расходы показали незначительный рост ( с 10,5 млрд руб. до 10,8 млрд руб.) при фактически неизменном долге (чуть выше 50 млрд руб.). Основной причиной указанной динамики стал гигантский рост прочих расходов (с 7,6 млрд руб. до 16,3 млрд руб., вызванный отраженным в отчетности обесценением основных средств (9,0 млрд руб.), расходами компании при отсутствии добычи угля (2,8 млрд руб.), а также созданными резервами по судебным расходам и сомнительным долгам. В итоге чистый убыток компании составил поистине ошеломляющую величину - 30 млрд руб. На этом фоне отрицательный собственный капитал компании достиг -53,6 млрд руб., причем за прошедший год величина непокрытого убытка выросла более чем вдвое (с 25,5 млрд руб. до 55,2 млрд руб.). Глядя на эти цифры, трудно поверить, что всего пару лет назад собственный капитал компании находился в положительной зоне: за два последних года совокупный убыток Южного Кузбасса составил около 50 млрд руб. По итогам вышедшей отчетности мы уточнили размер собственного капитала компании с учетом внушительного убытка прошлого года. На величину показателя EPS повлияла сократившаяся амортизация, обусловленная существенным падением после проведенного обесценения стоимости основных средств. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания согласно нашим расчетам ближайшее время не сможет выйти в положительную зону по собственному капиталу. См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/yuzhnyj_kuzbass_ukuz/ito... На данный момент бумаги Южного Кузбасса в число наших приоритетов не входят. ___________________________________________ Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
