После 2 квартала я говорил (https://t.me/investokrat/2215), что Ростелекому становится некомфортно обслуживать долг в условиях высокой ключевой ставки. Исправить ситуацию могло бы IPO сегмента ЦОД, но оно было отложено (https://www.forbes.ru/investicii/525430-rostele...) на неопределенный срок. Причина все та же: сложно продать долю без дисконта, когда деньги стоят дорого.
📊 Но, прежде чем делать окончательные выводы, давайте посмотрим на отчет за 3 квартал.
📈 Выручка выросла на 11% г/г за счет успехов цифровых сервисов, восстановивших темпы роста до 24,6% г/г по сравнению с 15,4% по итогам 6 месяцев. На 12,4% растут доходы от мобильной связи, представленной Tele2. Остальные направления (интернет, цифровое ТВ) развиваются более медленно, а фиксированная телефония продолжает отмирать.
❗️На фоне средних темпов роста выручки, OIBDA прибавила всего 1%. Расходы на персонал, маркетинг и частоты съели практически весь прирост выручки. Этот факт уже позволяет записать Ростелеком в разряд компаний, имеющих проблемы с эффективностью и не способных переложить инфляцию на потребителя (либо сделать это с большим лагом). Что не удивительно, учитывая, как ФАС бдит над ростом тарифов на связь, а также объем проектов, связанных с госконтрактом, которые имеют ограниченную маржу.
✔️ Чистый долг вырос на 26% г/г, соотношение ND/OIBDA достигло 2,1х.
❗️Чистый убыток в 6,7 млрд рублей стал закономерным результатом квартала. Рост процентных расходов на 77,2% г/г, а также разовый эффект, связанный с пересчетом налогов, не оставили шансов на положительный результат.
✔️ Капитальные вложения при этом выросли на 26% г/г, что сделало вдобавок и свободный денежный поток отрицательным.
📌 Если в прошлом квартале у инвесторов еще была надежда на IPO, то теперь картина в Ростелекоме становится совсем мрачной. При текущей ставке компания не способна обслуживать долг и капекс одновременно, оставаясь при этом прибыльной. Скорее всего, Ростелекому придется в ближайшее время заняться сокращением расходов: снизить капекс, сократить часть персонала и, возможно, отменить (или снизить) дивиденды. Поэтому, сейчас я бы держался подальше от его акций до тех пор, пока ставка не начнет снижаться, либо пока компания не внедрит действенные меры по улучшению эффективности бизнеса.
ГДЕ ЖЕ ВЫ ВСЕ ТАКИЕ (ДАЛЬНОВИДНЫЕ) БЫЛИ, КОГДА ОН ПО 90-100 БОЛТАЛСЯ? ФЛЮГЕРЫ ПОЛЗУЧИЕ - КАК ВСЕГДА НА ДНЕ МАГЕДОНЯТ, НА ХАЯХ ПОЮТ ПРО МОЛОЧНЫЕ РЕКИ И КИСЕЛЬНЫЕ БЕРЕГА - СКОРЕЕ ВСЕГО ФЛЮГЕРЫ ИЗБУШЕЧНЫЕ, МЗДАИМЦЫ КОПЕЕЧНЫЕ! ВСЁ НОРМАЛЬНО У РОСТЕЛЕКОМА, МЕНЕЕ ВСЕГО СТРАДАЕТ ОТ САНКЦИЙ И ОГРАНИЧЕНИЙ, ПОДДЕРЖКУ В ЛЮБОМ СЛУЧАЕ ПОЛУЧИТ, ЕСЛИ ЭТО БУДЕТ НЕОБХОЖДИМО! сорри за капс..
не горячись....... всё просто как фантик - дорогие акции нужны всем, дешевые - ни кому.... просто как сама жизнь......
Москва. 5 декабря. ИНТЕРФАКС - Выручка ПАО "Ростелеком" по итогам 2024 года ожидается в размере около 800 млрд рублей, сообщила "Интерфаксу" заместитель президента, председателя правления - финансовый директор компании Анна Трегубенкова. "У нас будет (выручка - ИФ) порядка 800 млрд рублей, и тем самым мы перевыполним уже кратно нашу стратегию - мы таргетировали 700+ млрд рублей в 2025 году", - сказала Трегубенкова в кулуарах форума "Россия зовет". Она также добавила, что на новый стратегический цикл (компания готовит стратегию развития до 2030 года - ИФ) "Ростелеком" прогнозирует увеличение выручки до более 1 трлн рублей. По итогам 2023 года выручка "Ростелекома" составила 707,8 млрд рублей, увеличившись на 13%.
Инвесторы летом оценивали РТК-ЦОД в 200 млрд руб., но из-за ставки ценник упал и сейчас Ростелекому неинтересен – CFO. Инвесторы в августе оценивали АО «Центр хранения данных» (ЦХД, бренд «РТК-ЦОД») более чем в 200 млрд рублей, однако из-за высокой ключевой ставки ценник снизился вдвое и неинтересен «Ростелекому», сообщила «Интерфаксу» заместитель президента — председателя правления ПАО «Ростелеком» Анна Трегубенкова.
«Мы хотели протестировать на рынке стоимость нашего актива и понять, какую оценку рынок дает. Мы эту оценку получили в августе — это 200+ млрд рублей. Но динамика ключевой ставки девальвировала эту оценку к сегодняшнему моменту в 2 раза. У нас ЦОД будет показывать по итогам следующего года выручку порядка 80 млрд рублей. Естественно, при таком уровне выручки ценник вокруг 100-120 млрд рублей не является для нас интересным. Мы понимаем, что в долгосрочной перспективе этот актив будет стоить больше и будем ждать удобного окна для IPO» - Анна Трегубенкова.
Я б взял на перспективу. Но денег просто нет на это(((
я взял два года назад. сижу при своих с учетом дивов. актив очень сложный для прогнозирования. банально взвесить риск/прибыль и купить на какую-то часть
Москва. 5 декабря. ИНТЕРФАКС - Выручка ПАО "Ростелеком" по итогам 2024 года ожидается в размере около 800 млрд рублей, сообщила "Интерфаксу" заместитель президента, председателя правления - финансовый директор компании Анна Трегубенкова. "У нас будет (выручка - ИФ) порядка 800 млрд рублей, и тем самым мы перевыполним уже кратно нашу стратегию - мы таргетировали 700+ млрд рублей в 2025 году", - сказала Трегубенкова в кулуарах форума "Россия зовет". Она также добавила, что на новый стратегический цикл (компания готовит стратегию развития до 2030 года - ИФ) "Ростелеком" прогнозирует увеличение выручки до более 1 трлн рублей. По итогам 2023 года выручка "Ростелекома" составила 707,8 млрд рублей, увеличившись на 13%.
Москва. 5 декабря. ИНТЕРФАКС - Выручка ПАО "Ростелеком" по итогам 2024 года ожидается в размере около 800 млрд рублей, сообщила "Интерфаксу" заместитель президента, председателя правления - финансовый директор компании Анна Трегубенкова. "У нас будет (выручка - ИФ) порядка 800 млрд рублей, и тем самым мы перевыполним уже кратно нашу стратегию - мы таргетировали 700+ млрд рублей в 2025 году", - сказала Трегубенкова в кулуарах форума "Россия зовет". Она также добавила, что на новый стратегический цикл (компания готовит стратегию развития до 2030 года - ИФ) "Ростелеком" прогнозирует увеличение выручки до более 1 трлн рублей. По итогам 2023 года выручка "Ростелекома" составила 707,8 млрд рублей, увеличившись на 13%.
таргетировала она,а по русски не пробовала
Да и вообще, наращивать выручку не имея прибыли для выплаты дивидендов, всё равно что отращивать хрен, не имея ...бли. Занимаются ананизмом с утра до вечера, манагеры хреновы.
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
