По нашим оценкам, выплата дивидендов за 2023 г. в размере 50% прибыли по МСФО — комфортный уровень для выполнения цели по капиталу (норматив Н20.0) с учетом высокой прибыли в 2024 г. и умеренного роста активов.
Главное
• Среднесрочная дивидендная политика Сбера: норматив Н20.0 не ниже 13,3%.
• 50% прибыли за 2023 г. — комфортно для соблюдения цели по капиталу, с учетом высокой, по нашим прогнозам, прибыли в 1,6 трлн руб. в 2024 г., а также роста на 10% взвешенных на риск активов в 2024 г.
• Решение Наблюдательного совета по дивидендам будет принято в марте.
• Сохраняем позитивный взгляд на акции компании.
• Сбер находится под санкциями, что несет средние риски для бизнес-модели.
В деталях
Дивидендная политика в 50% прибыли — комфортный уровень для капитала. Сбер еще не публиковал результаты за 2023 г. по МСФО, они выйдут 29 февраля. Аналитики провели предварительные расчеты, отталкиваясь от уже доступной отчетности за 9 месяцев 2023 г. по МСФО и за 2023 г. по РПБУ.
По расчетам, норматив достаточности общего капитала Сбера Н20.0 на конец 2023 г. составил 13,5%, что удовлетворяет требованию по выплате 50% прибыли по МСФО. Ожидаем, что к концу 2024 г. Н20.0 достигнет 13,7%. На графике сверху показаны основные компоненты, которые влияют на уровень достаточности капитала внутри года.
По оценкам, заработанные 1,6 трлн руб. прибыли за 2024 г. добавят 3,4 п.п. к уровню достаточности общего капитала Н20.0. Это с запасом превышает снижение показателя на 1,4 п.п. от выплаты 756 млрд руб. дивидендов за 2023 г. (50% чистой прибыли по МСФО за 2023 г.) и еще на 1,7 п.п. от роста взвешенных с учетом риска активов на 11% в 2024 г.
Новая дивидендная политика — 50% прибыли без изменений. В 2023 г. Сбер представил новую стратегию на 2024–2026 гг. и обновил дивидендную политику. Банк сохранил коэффициент дивидендных выплат на уровне 50% прибыли по МСФО, но изменил привязку к нормативу Н20.0 выше 13,3%. При этом ранее привязка была к коэффициенту достаточности капитала CET1R более 12,5%.
В рамках дивидендной политики Н20.0 в среднесрочном плане должен быть не ниже 13,3%. Текущий финансовый план на 2024–2026 гг. предполагает сохранение тренда на рост дивидендов при выплате 50% прибыли по МСФО. Решение Наблюдательного совета Сбера по дивидендам ожидается в марте 2024 г.
По нашим оценкам, выплата дивидендов за 2023 г. в размере 50% прибыли по МСФО — комфортный уровень для выполнения цели по капиталу (норматив Н20.0) с учетом высокой прибыли в 2024 г. и умеренного роста активов.
Главное
• Среднесрочная дивидендная политика Сбера: норматив Н20.0 не ниже 13,3%.
• 50% прибыли за 2023 г. — комфортно для соблюдения цели по капиталу, с учетом высокой, по нашим прогнозам, прибыли в 1,6 трлн руб. в 2024 г., а также роста на 10% взвешенных на риск активов в 2024 г.
• Решение Наблюдательного совета по дивидендам будет принято в марте.
• Сохраняем позитивный взгляд на акции компании.
• Сбер находится под санкциями, что несет средние риски для бизнес-модели.
В деталях
Дивидендная политика в 50% прибыли — комфортный уровень для капитала. Сбер еще не публиковал результаты за 2023 г. по МСФО, они выйдут 29 февраля. Аналитики провели предварительные расчеты, отталкиваясь от уже доступной отчетности за 9 месяцев 2023 г. по МСФО и за 2023 г. по РПБУ.
По расчетам, норматив достаточности общего капитала Сбера Н20.0 на конец 2023 г. составил 13,5%, что удовлетворяет требованию по выплате 50% прибыли по МСФО. Ожидаем, что к концу 2024 г. Н20.0 достигнет 13,7%. На графике сверху показаны основные компоненты, которые влияют на уровень достаточности капитала внутри года.
По оценкам, заработанные 1,6 трлн руб. прибыли за 2024 г. добавят 3,4 п.п. к уровню достаточности общего капитала Н20.0. Это с запасом превышает снижение показателя на 1,4 п.п. от выплаты 756 млрд руб. дивидендов за 2023 г. (50% чистой прибыли по МСФО за 2023 г.) и еще на 1,7 п.п. от роста взвешенных с учетом риска активов на 11% в 2024 г.
Новая дивидендная политика — 50% прибыли без изменений. В 2023 г. Сбер представил новую стратегию на 2024–2026 гг. и обновил дивидендную политику. Банк сохранил коэффициент дивидендных выплат на уровне 50% прибыли по МСФО, но изменил привязку к нормативу Н20.0 выше 13,3%. При этом ранее привязка была к коэффициенту достаточности капитала CET1R более 12,5%.
В рамках дивидендной политики Н20.0 в среднесрочном плане должен быть не ниже 13,3%. Текущий финансовый план на 2024–2026 гг. предполагает сохранение тренда на рост дивидендов при выплате 50% прибыли по МСФО. Решение Наблюдательного совета Сбера по дивидендам ожидается в марте 2024 г.
Акции Сбербанка в пятницу подешевели на 0,04%, до 276,74 руб. Объем торгов составил 3,5 млрд руб.
Краткосрочная картина
• После обновления двухнедельных максимумов активность в акциях Сбера снова упала.
• Всю пятницу цена простояла в боковике в районе 276,5. Консолидация не выглядит угрожающе и скорее можно ждать новых попыток пробоя уровней 277–277,8 с перспективой обновления максимумов января.
• Поддержки сместились чуть выше. 200-часовая скользящая средняя и восходящий тренд проходят теперь в районе 275,2–275,6. В случае их пробоя дальнейшее погружение вполне вероятно ниже 274.
• На текущей неделе ожидается отчет Сбера по РСБУ за январь.
Внешний фон
Индекс S&P 500 в пятницу вырос на 1,07%. Фьючерс на S&P 500 утром теряет 0,3%. Азиатские индексы демонстрируют разнонаправленную динамику. Нефть Brent дорожает на 0,3%, до $77,6 за баррель.
..чет не все подтянулись еще... видать большинство - на фонде сидят или лосят, или гадают... или с похмелуги ради зря платы вышли ну как обычно короче ___ Бодрого! всем!
..чет не все подтянулись еще... видать большинство - на фонде сидят или лосят, или гадают... или с похмелуги ради зря платы вышли ну как обычно короче ___ Бодрого! всем!
..чет не все подтянулись еще... видать большинство - на фонде сидят или лосят, или гадают... или с похмелуги ради зря платы вышли ну как обычно короче ___ Бодрого! всем!
Я так оцениваю акцию . Не PE фуфловые ваших брокеров, а именно сколько процентов от последнего квартала равняется ЧП к цене акции , умножить на 4, что б на год в перед загадать .
Глядя на все происходящее в мире,возникло 2 вопроса 1)Обвал Шанхая и рост Индексов Америки как то связаны между собой? Инорезы бегут из акций Китая,готовясь к будущей там битве, И паркуют свои деньги в СнПи и прочих,тем самым толкая АмероИндексы вверх? Но раз все орут,что Индексы США на хаях,эт чево,они как и наши Пенсионные фонды,пофиг по какой цене покупать? Деньги должны быть освоены и припаркованы? 2) Чуть Обвал нефти,сразу для отскоков Нефти, негатив из Красного моря. А есть ли фото и видео доказательства? ,кто там из вас лазит по иностранным СМИ? Что были обстрелы того то и того? А то у меня такие оЧуЧения,стоит эсминец в Красном море - командир,чево сегодня доложим в СМИ? Пиши- по нам Хуситы запустили 5 беспилотников и мы их сбили На следующий день- - Командир,чево сегодня доложим в СМИ? Пиши- через 3 часа мы в ответ обстреляем и хуситов и штабы в Сирии и Иране
Я так оцениваю акцию . Не PE фуфловые ваших брокеров, а именно сколько процентов от последнего квартала равняется ЧП к цене акции , умножить на 4, что б на год в перед загадать .
ммм... понятно теперь
Причина удаления:
Перемещённое сообщение не будет удалено, только эта копия.
Используйте эту форму для отправки жалобы на выбранное сообщение (например, «спам» или «оскорбление»).
Внимание! Уважаемые посетители сайта mfd.ru, предупреждаем вас о следующем: ПАО Московская Биржа (далее – Биржа) является источником и обладателем всей или части указанной на настоящей странице Биржевой информации. Вы не имеете права без письменного согласия Биржи осуществлять дальнейшее распространение или предоставление Биржевой информации третьим лицам в любом виде и любыми средствами, её трансляцию, демонстрацию или предоставление доступа к такой информации, а также её использование в игровых, учебных и иных системах, предусматривающих предоставление и/или распространение Биржевой информации. Вы также не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию для создания Модифицированной информации предназначенной для дальнейшего предоставления третьим лицам или публичного распространения. Кроме того, вы не имеете права без письменного согласия Биржи использовать Биржевую информацию в своих Non-display системах.
